Вчера основное внимание участников рынка было сосредоточено на новых данных по инфляции /индекс промышленных цен PPI/. По информации Министерства труда США, индекс PPI в марте вырос на 0,7%, что немного превысило средний прогноз экономистов, ожидавших рост индекса на 0,6%. Однако базовая составляющая индекса, очищенная от влияния цен на еду и энергоносители, в марте выросла на 0,1%, что оказалось ниже среднего прогноза /+0,2%/. На фоне умеренных данных по инфляции, котировки на рынке американских казначейских обязательств продемонстрировали рост. По итогам дня доходность 10-летних USTreasuries снизилась на 6 пунктов и достигла уровня 4,22% годовых.
На фоне роста котировок на рынке USTreasuries еврооблигации развивающихся рынков также продемонстрировали рост. Индекс EMBI+ вырос на 0,86%, спрэд индекса сократился на 9 пунктов и составил 398 б.п.
Индекс EMBI+Россия вырос на 0,83%, спрэд индекса сократился на 6 пунктов до 203 б.п. Сегодня еврооблигации "Россия-30" торгуются по цене чуть выше 105,5 процентов от номинала. Спрэд еврооблигаций составляет около 202 б.п.
Сегодня ожидается выход второй порции статистики по инфляции в США – индекс розничных цен /CPI/. Ожидается, что розничные цены в марте выросли на 0,2%. На этом фоне, мы полагаем, что до публикации данных активность инвесторов, которые будут пристально следить за выходом ключевой статистики, снизится. Напомним, что после мартовского заседания Комитета по открытым рынкам США /FOMC/, которое состоялось 22 марта, опасение участников рынка относительно инфляции усилилось. Тогда FOMC изменил свой традиционный пресс-релиз, в котором указал усиливающееся давление со стороны инфляции, для борьбы с которой ФРС может прибегнуть к более агрессивной монетарной политике. Оптимизма на рынок также добавляют вчерашние данные по уровню цен в промышленности. Мы ожидаем, что сегодняшние данные по инфляции могут прояснить ситуацию с инфляцией в США. Однако, в случае выхода слабых данных, мы не ожидаем серьезного снижения доходностей на рынке USTreasuries, т.к. полагаем, что нынешние уровни являются достаточно низкими.