"В отсутствии важных макроэкономических данных внимание участников по-прежнему оставалось прикованным к рынку акций, где в пятницу произошло очередное падение основных фондовых индексов /DJA -0.6%, Nasdaq -1.54%/. Интерес инвесторов к высоконадежным активам был также подогрет новостями о планируемых ядерных испытаниях в Северной Корее, что оказало поддержку Treasuries, и привело к снижению доходностей длинных выпусков: доходность 10-летних Treasuries снизилась на 5 б.п. до 4.25%, при этом доход-ность 2-летних бумаг осталась неизменной на уровне 3.63%.
Наступающая неделя будет насыщена макроэкономической статистикой: во вторник выходят данные по потребительскому доверию, в четверг будет опубликован ВВП за первый квартал, а в пятницу выходит ценовой индекс потребительских расходов.
Вследствие вновь возросшего спроса на низкорисковые активы развивающиеся рынки в пятницу продемонстрировали единую тенденцию к снижению: бумаги Бразилии, Венесуэлы, Турции расширили свои спрэды на 9 б.п., 7 б.п. и 4 б.п. соответственно, а спрэд EMBIG расширился на 6 б.п.
Российские еврооблигации не стали исключением для инвесторов в развивающиеся рынки и также продемонстрировали понижательную динамику. Россия-30 снизилась на 7 б.п. до 105.837-106% /YTM 6.2%/, Россия-28 - на 69 б.п. до 169.81-171.125% /YTM 6.67%/. При этом спрэд к Росси-30 к UST10 расширился на 5 б.п. до 195 б.п., а суверенный спрэд, согласно индексу EMBIG Russia, расширился на 7 б.п. до 192 б.п. Активность в корпоративном секторе была низкой, и в итоге спрэд индекса RUBI не из-менился, оставшись на уровне 296 б.п. Из корпоративных новостей, выделим встречу В. Путина с главой концерна BP, на которой со стороны российского руководства была вы-сказана поддержка работе ТНК-BP в России. Мы по-прежнему не склонны проводить па-раллели между делом ТНК-BP и делом Юкоса и ждем благоприятного разрешения конфликта. Новость же о том, что совет директоров Вымпелкома не одобрил покупку Украинских радиосистем, вряд ли стала неожиданностью для участников, так как конфликт между акционерами продолжается, тем не менее, успешный выход из него даст сильный толчок для роста бондов компании. На фоне значительного количества выходящих на этой неделе в Америке данных можно ожидать сохранения волатильности на рынке базовых активов, что может оказать негативное влияние на рынок российских бондов, однако мы считаем, что возможное расширение российского спрэда будет создавать привлекательные возможности для его покупки. Мы также сохраняем рекомендации по покупке корпоративных выпусков Вымпелкома, метал-лургических компаний /Северсталь, ГМК Норникель, Евразхолдинг/, а также банковские выпуски, среди которых по-прежнему наиболее интересными остаются ВТБ-15 и Сбербанк-15".