"Вчера Президент России В. Путин определил сроки подготовки и реализации законопроектов, идеи которых были озвучены в ежегодном президентском послании парламенту. Помимо усовершенствований в налоговой сфере, повышения зарплат бюджетникам и улучшения миграционной политики, правительству необходимо к 1 сентября разработать законопроект амнистии капиталов.
По нашему мнению, идея амнистии капиталов весьма интересна. Возращение капитала могло бы обеспечить существенное увеличение инвестиций и, следовательно, экономический рост в среднесрочной перспективе. Вместе с тем нас беспокоит то, что реализация этого закона в ближайшие годы едва ли принесет экономике России существенную пользу. Успешная реализация этого законопроекта может увеличить приток капиталов в страну, что в условиях проводимой ЦБ политики препятствования укреплению рубля приведет к увеличению предложения денег. Это ускорит инфляцию и подорвет саму идею инвестиций в реальный сектор экономики. По нашему мнению, если правительство действительно хочет вернуть капиталы в экономику страны и дать им возможность эффективно работать, ему необходимо существенно изменить подход к денежно-кредитной политике. Оно, как минимум, должно отказаться от одного из своих противоречивых ориентиров. Мы полагаем, что для привлечения капиталов разумно обеспечить в первую очередь стабильность экономики, следовательно, снизить инфляцию.
Сопутствующее этому укрепление рубля хотя и дестимулирует рост в краткосрочной перспективе, но сделает инвестиции в экономику страны более выгодными".