"В первый торговый день после длительных праздников на внутреннем рынке долга инвесторы действовали неактивно. С рублевой ликвидностью и ставками на межбанковском рынке ситуация остается довольно стабильной, валютный рынок заметных сюрпризов не преподнес. Более значимыми для рынка оказались внешние факторы. Вслед за ростом базовых активов на фоне негативных новостей в автомобильной отрасли США расширился спрэд с более рисковыми обязательствами, в том числе и с индикативным выпуском Россия 30. Остальные российские еврооблигации последовали этой тенденции в понижении котировок, что вызвало соответствующую динамику и в рублевых долговых бумагах. Однако определенную поддержку рынку оказывают позитивные ожидания успешных переговоров России с Парижским клубом, что увеличивает шансы на повышение инвестиционного рейтинга страны в ближайшем будущем.
Активность операторов в государственном секторе внутреннего долгового рынка после продолжительных выходных была практически нулевой – оборот на вторичном рынке здесь составил всего около 48,9 млн. руб. Сделки проводились всего лишь с 5 выпусками, сравнительно высоким спросом пользовались облигации 25058, подорожавшие на 3 б.п. Остальные же выпуски показали падение в пределах 10-38 б.п. Лидером торгов стали ОФЗ 25057 с объемом сделок порядка 21,1 млн. руб. Ставки по нему вчера составили 7,6% годовых. Доходность других торговавшихся обязательств находилась на уровне: 7,16% годовых – по ОФЗ 25058, 4,47% годовых – по ОФЗ 27022, 5,10% годовых – по ОФЗ 45001, 7,74% годовых – по ОФЗ 46002.
Сегодня предстоит аукцион по продаже ОБР на сумму 10 млрд. руб. с обязательством обратного выкупа в сентябре этого года.
В негосударственном секторе рублевых долговых инструментов объем сделок оставался невысоким и составил порядка 5,18 млрд. руб., из которых около 2,74 млрд. руб. пришлось на вторичные сделки, а 2,45 млрд. руб. – на сделки РЕПО. Котировки по большинству обязательств несколько опустились, интерес инвесторов был направлен в субфедеральный сегмент этого рынка.
Среди региональных рублевых облигаций лидером торгов вчера стали обязательства 5 выпуска Московской области – по ним прошло сделок в основном режиме торгов на сумму порядка 98,8 млн. руб. Они подешевели на 18 б.п., в результате ставки по ним находились уже на уровне 8,65% годовых. Другие выпуски этого эмитента также снизились в пределах 26-40 б.п. Сравнительно активно торговались бумаги Москвы 39 /0 б.п./ и Калужской области /+9 б.п./, доходность которых составила 6,17% и 10,18% годовых соответственно. Среди других московских выпусков относительно активно проводились сделки с Москвой 40, потерявшей 20 б.п., в результате чего ее доходность была зафиксирована на отметке 7,12% годовых.
В конце мая Волгоградская область планирует провести размещение пятилетних облигаций с амортизационной структурой долга объемом 700 млн. руб. По облигациям известна вся структура ставок: по 1 и 2 купону – 13% годовых, далее с понижением на 1 % каждые 2 купона. Все купоны, кроме первого, имеют полугодовой период, по 1 купону период составляет 210 дней. Сейчас в обращении находятся 3 выпуска этого эмитента общим объемом 1,1 млрд. руб., которые будут погашаться в 2005-2009 г.г.
В корпоративном сегменте рынка внутренних обязательств торги проходили на невысоких оборотах. Лидером среди них в основном режиме торгов стали облигации Автоваза с объемом сделок порядка 51,6 млн. руб. Они опустились на 17 б.п., а их доходность составила 6,8% годовых. Относительно активно на их фоне торговались бумаги УРСИ 4 /-8 б.п./ и Нортгазфинанс /-55 б.п./, ставки по которым достигли значений 9,11% и 46,66% годовых соответственно. Снизились Лукойл 2 – на 25 б.п., Газпром 2 – на 70 б.п., Газпром 3 – на 72 б.п., УРСИ 6 – на 30 б.п., РЖД 3 – на 42 б.п., ЮТК 3 – на 10 б.п., ФСК ЕЭС 1 – на 10 б.п. Однако выросли ЦентрТелеком 3 – на 28 б.п., Инпром 1 – на 1 б.п., ВымпелкомФинанс 1 – на 20 б.п., ВТБ 3 – на 1 б.п.
В ближайшее время ФСК ЕЭС планирует провести размещение облигаций второго выпуска объемом эмиссии 7 млрд. руб. по номиналу.
Сегодня предстоят два аукциона по первичному размещению облигаций 4 выпуска АИЖК объемом 900 млн. руб. со сроком погашения в феврале 2012 г. и трехлетних облигаций Группы ОСТ объемом 1 млрд. руб".