"Как мы и предполагали, АльфаТелеком решил продать часть пакета Вымпелкома Telenor, target price по бумагам Вымпелкома отозван на пересмотр с позитивным прогнозом, рекомендация сохранена на уровне Покупать.
Вчера Telenor обратился в ФАС с просьбой разрешить ему консолидацию 45% акций Вымпелкома. На текущий момент доля норвежской компании в операторе составляет 26,6%. На наш взгляд, Telenor покупает пакет обыкновенных акций Вымпелкома, принадлежащий АльфаТелеком, который Альфа перевела на счет escrow Bank of New York /порядка 12,9%/.
Кроме того, существует возможность и выкупа акций, являющихся залогом по евробондам Alfa Eco /порядка 10%/. Возможно, что первым шагом будет именно выкуп акций, находящихся под залогом, после чего, вступит в силу какое-либо дополнительное соглашение об остальных акциях. Хотя в последнем случае странно, что Telenor запросил разрешение, ограничивающее пакет 45%.
В любом случае, мы считаем, что запрос Telenor означает достижение договоренности между АльфаГрупп и норвежской компанией об увеличении доли последнего в Вымпелкоме, а, возможно, и о выходе АльфаГрупп из состава акционеров российского оператора. Это может означать, что в скором времени состоится объединение Вымпелкома и КиевСтара. В связи с этим, мы отзываем ценовые ориентиры по бумагам Вымпелкома на пересмотр с позитивным прогнозом, подтверждая рекомендацию на уровне Покупать".