"На вчерашних торгах котировки рублевых облигаций подросли на фоне укрепления курса рубля к доллару и стабилизации ставок МБК. Первичные размещения также пока проходят достаточно удачно для эмитентов. Пятерочка Финанс разместила в среду дебютный заем на сумму 1.5 млрд. рублей сроком на 5 лет. Ставка фиксированного купонного дохода составила 11.45% годовых. Вчера 3-й выпуск своих облигаций предложило инвесторам ЗАО "Балтимор-Нева" на сумму 800 млн. рублей сроком на 3 года. Ставка купона составила 11.65% годовых к оферте через 1.5 года. В то же время постепенно начинает ощущаться некоторый дефицит рублевых средств, который традиционен для летнего периода. Премия к вторичному рынку на аукционах начинает увеличиваться.
В первом эшелоне наблюдался дружный рост котировок. Наибольший объем /25.6 млн. рублей/ прошел в 9-ти сделках с облигациями 3-го выпуска РЖД-3, средневзвешенная цена которых выросла на 0.06% номинала. На втором месте по обороту /24.9 млн. рублей в 9-ти сделках/ оказались бумаги 1-го выпуска ФСК ЕЭС, средневзвешенная цена которых выросла на 0.09% номинала.
Во втором эшелоне наибольший объем был сосредоточен в сделках с облигациями Нортгаз Финанс, по которым было заключено 58 сделок на общую сумму 41.6 млн. рублей, средневзвешенная цена при этом выросла на 0.57% номинала. На втором месте по обороту заключенных сделок /24.7 млн. рублей/ торговались бумаги Автоваза, средневзвешенная цена которых снизилась на 0.11% номинала. Суммарный оборот в секторе корпоративных облигаций составил 391 млн. рублей по сравнению с 454 млн. рублей днем ранее.
Остатки на корсчетах кредитных организаций в ЦБ сегодня подросли до 272.6 млрд. рублей по сравнению с 268.3 млрд. рублей днем ранее. Однодневная ставка MIACR установилась на уровне 1.22% годовых. Сегодня мы ожидаем, снижение котировок в первом эшелоне, из-за роста дефицита рублевых средств в связи с уплатой НДС, и умеренный рост цен во втором и третьем эшелоне.
Котировки Нортгаза видимо еще не достигли своего максимума. По мере приближения даты сделки инвесторы все больше будут сопоставлять кредитный риск Нортгаза с кредитным риском Газпрома, который получит контрольный пакет акций Нортгаза. Соответственно доходность облигаций Нортгаза в ближайшее время вполне может опуститься ниже 12% годовых.
Якутия разместила 6-й выпуск облигаций на сумму 2 млрд. рублей под доходность 9.78% годовых. На вторичном рынке котировки в основном продемонстрировали рост. Наиболее активно торговались бумаги Костромской, Нижегородской и Новосибирской области, котировки выросли на 0.25%-0.35% номинала. Суммарный оборот по рыночным сделкам с субфедеральными облигациями на ММВБ составил 303 млн. рублей по сравнению с 339 млн. рублей днем ранее.
На аукционе по размещению 2-го выпуска ОБР средневзвешенная доходность составила 4.03% годовых, объем размещения составил 0.52 млрд. рублей при объеме предложения 10 млрд. рублей. На вторичных торгах котировки большинства гособлигаций выросли по итогам дня. Наибольший объем был сосредоточен в 17-ти сделках с облигациями ОФЗ 27025 на сумму 350 млн. рублей, цена их при этом выросла на 0.05% номинала. Суммарный оборот по сделкам с гособлигациями на ММВБ составил 1.007 млрд. рублей по сравнению с 16.86 млрд. рублей днем ранее".