Активность торгов на вторичном рынке сегодня возросла - объем сделок с ОФЗ и ОБР составил около 520 млн руб против 200 млн руб в предыдущий торговый день.
Доходность большинства выпусков ОФЗ сегодня незначительно подросла и составила для бумаг с погашением в 2005-2008 годах 3,0-7,25 проц годовых, а для бумаг с погашением в 2009-2021 годах - 7,5-8,75 проц годовых.
Цены большинства выпусков корпоративных облигаций сегодня упали на 0,1-0,3 пункта к предыдущему закрытию. При этом доходность облигаций первого эшелона установилась в диапазоне 6,5-8,4 проц годовых, второго эшелона - 7,5-10,3 проц годовых.
Сегодня основные внутренние факторы оказались неблагоприятными для долгового рублевого рынка. Так, ситуация с рублевой ликвидностью после проведения налоговых выплат заметно ухудшилась. При этом показатель остатков средств на банковских корсчетах упал сразу на 42,9 млрд руб до минимального уровня с 11 мая - 229,7 млрд руб. Ставки overnight на рынке МБК выросли при этом до уровня 2,0-2,5 проц годовых против 1,0-1,5 проц годовых в конце прошлой недели.
Ситуация на российском валютном рынке также развивалась в негативном русле. На фоне укрепления курса доллара к евро курс рубля к доллару сегодня испытал самое значительное падение за два месяца - сразу на 9 копеек до нового 3,5-месячного минимума 28,07 руб. В этих условиях часть спекулятивных игроков начали сокращать позиции в рублевых облигациях.
На рынке еврооблигаций РФ сегодня сохранялась стабильность. Цена наиболее ликвидных еврооблигаций РФ с погашением в 2030 году держалась вблизи отметки 108,000 проц от номинала. При этом спрэд российских бондов к казначейским обязательствам США составлял около 190 базисных пунктов.
По мнению аналитиков МДМ-банка, большой объем первичных размещений, налоговые выплаты и рост курса доллара могут вызвать отток средств со вторичного облигационного рынка. В таких условиях прогноз развития событий на рынке рублевого долга в ближайшей перспективе выглядит умеренно негативным. Динамику котировок облигаций будет определять достаточно волатильная конъюнктура базовых активов. Внутренних же причин для ликвидации позиций на рынке пока нет.
Как считают дилеры банка "Союз", возобновившийся рост доллара к рублю может негативной отразится на госбумагах, хотя это не главный фактор динамики данного сектора. Фундаментальной основой для оптимизма на рынке госбумаг остается устойчивость котировок еврооблигаций РФ на фоне положительного исхода переговоров с Парижским клубом и сохраняющихся низких ставок доходности по казначейским обязательствам США.
В секторе негосударственных рублевых облигаций позитивные настроения были преломлены ухудшением состояния рублевой ликвидности после выплат НДС. В таких условиях на рынке доминируют продавцы. Ослабление рубля и достаточно крупный объем первичных размещений на этой неделе будет способствовать росту доходности облигаций первого эшелона.
По оценкам аналитиков Банка Москвы, на этой неделе едва ли стоит ожидать существенных перемен на внутреннем долговом рынке. Основное влияние на котировки облигаций продолжит оказывать ситуация на валютном рынке, а также снижение рублевой ликвидности, связанное с проведением налоговых платежей. В то же время сильного роста доходности облигаций ожидать пока не стоит.
Сегодня состоялось размещение облигаций 1-го выпуска ЗАО "Нижнесергинский метизно-металлургический завод" /НСММЗ/ в объеме 1 млрд руб. Ставка первого купона была установлена в ходе аукциона в размере 12,1 проц годовых, что несколько ниже, чем прогнозировали дилеры. Аукцион показал сохранение высокого интереса инвесторов к покупке облигаций, даже несмотря на общее ухудшение конъюнктуры долгового рынка.
В течение недели состоятся еще пять первичных размещений негосударственных рублевых облигаций на общую сумму более 5 млрд руб. Так, во вторник компания "АЦБК-Инвест" разместит 3-летние облигации 2-го выпуска на 500 млн руб, а ОАО "ПИК" - 3-летние облигации 5-го выпуска на 1,12 млрд руб.
В четверг компания "Марта-Финанс" разместит дебютный выпуск 3-летних облигаций на 700 млн руб, компания "Ист Лайн Хэндлинг" - 3-летние облигации второго выпуска на 3 млрд руб, а Волгоградская область 5-летние облигации на 700 млн руб.