"Никогда еще в конце мая активность нерезидентов на российском рынке акций не была такой низкой. В пятницу, 20 мая, объем торгов в РТС составил 2,3 млн. долл., на ММВБ — 215 млн. долл., СПФБ — 71 млн. долл. Индекс РТС в течение дня изменился на символические –0,09%, ММВБ — - 0,19%. Акции РАО "Газпром" (GAZP) оправдали наши ожидания, превысив в конце недели отметку в 80 руб./акцию /+1,4%/. Покупки акций и ADS /+1,1%/ холдинга стимулируются разъяснительными заявлениями относительно предстоящей либерализации акций "Газпрома". Так, накануне стал известен размер эмиссии "Роснефтегаза". Он составляет 734 млрд. руб., или примерно 26 млрд. долл. Именно во столько оценен консолидированный на основе "Роснефти" и "Юганскнефтегаза" холдинг. Размер уставного капитала "Роснефтегаза" определен в 183 млрд. руб. /более подробно см. историю по компании/. Определенно, скупка бумаг будет продолжаться вплоть до часа "Х" 23 июня, если только растущий тренд не прервет какое-либо неожиданное решение чиновников.
Наподобие, например, возвращения в МЭРТ проекта указа, касающегося приватизации "Связьинвеста". Правительство предложило согласовать указ с ФАС, Минфином и силовиками. Эксперты считают, что процесс согласования потребует несколько месяцев, и приватизация компании будет отложена на существенный срок, возможно, за пределы 2005 г. Пока рынок не отреагировал на это событие. Однако если разъяснительные заявления будут не в пользу первоначального решения о приватизации "Связьинвеста" полным пактом и в сроки до конца 2005 г., прежние достижения отраслевого сектора могут быть нивелированы.
Что же касается других инструментов, то по большинству из них торги в пятницу вообще не состоялись. Изменения котировок по результативным сделкам составили –6,1% /префакции РАО "ЕЭС России" (EESR) в РТС/ — +14,6% по ADR "ЮКОСа" (YUKO) в Нью-Йорке. Бумаги последней НК рассматриваются в качестве эффективного спекулятивного инструмента в период оглашения приговора М. Ходорковскому /23 мая процесс прочтения приговора продолжится/.
Уровень в 650 пунктов по шкале РТС мы по-прежнему считаем соответствующим текущим рискам. В числе определяющих факторов на текущей неделе — новые эпизоды приговора экс-сотрудникам "ЮКОСа", мировые цены на нефть и металлы, состояние с рублевой ликвидностью у местных игроков".