"USD
Доллар продолжает свой рост, начавшийся после оглашения результатов референдума во Франции. Вчера при слабой активности участников рынка (из-за праздника в США) курс EURUSD пробил ключевой уровень поддержки 1.2460, и сегодня утром продолжил свое падение, достигнув уровня 1.2310, после выхода новостей о том, что верный союзник Ширака, Доминик Виллепин, был назначен премьер-министром. В то время как курс европейской валюты падал по отношению к большинству основных валют и к доллару, доллару удалось укрепиться также и по отношению к не европейским валютам, поскольку плохие новости из Европы сделали доллар более привлекательной валютой для резервов по сравнению с евро. Пробитие важного уровня поддержки курса EURUSD 1.2460 является очень значимым с технической и психологической точки зрения, и это, скорее всего, приведет к массовым ликвидациям или хеджированию коротких позиций по доллару, и в скором времени будет достигнут следующий технический уровень поддержки 1.2275. Однако рост курса доллара ограничен фундаментальными факторами состояния экономики США. Прошедший референдум во Франции и намеченное на завтра голосование по конституции в Голландии придают драматичность ситуации на рынке, и надежды на то, что европейская конституция будет ратифицирована, сейчас очень невелики. В результате на рынке создается неопределенная ситуация по поводу дальнейшего продолжения процессов интеграции в Европе и движения курса европейской валюты. Однако, для продолжения роста курса доллара необходим рост ожиданий по поводу увеличения учетной ставки ФРС. Поэтому к концу недели внимание рынка может переключиться с европейских проблем на макроэкономические данные в США, завтра ожидается выход данных по индексу ISM за май, а в пятницу – месячный отчет по количеству новых рабочих мест в США, ожидается, что все эти данные за май окажутся хуже апрельских.
EUR
Евро остается под экстремальным давлением против всех основных валют после воскресных результатов референдума и в ожидании вероятного отклонения конституции в Голландии завтра. Как и ожидалось, президент Ширак освободил премьер министра Раффарина, назначив на его место близкого союзника – Доминика де Виллепина. Наши европейские экономисты отмечают, что выводы для экономической политики от этого назначения будут ограничены, хотя разочарование, что более склонный к реформе конкурент Ширака Николас Саркози не был избран, возможно усилило давление на евро. Тем временем, на фронте экономических данных величина денежной массы М3 в Еврозоне вышла снова более сильной чем ожидалось, рост на 6.7% г/г против ожидавшихся 6.5%, в то время как оценка CPI за май вышла в соответствии с ожиданиями и немного замедлилась до 2.0% г/г против 2.1% г/г в прошлом месяце. Настроение относительно экономики Еврозоны и политического пейзажа остается весьма негативным, и мы видим возможности для роста евро против основных валют, если появятся положительные сюрпризы в данных. У нас сработал трейлинг-стоп и мы зафиксировали прибыль от нашей длинной позиции по евро-фунту на падении в понедельник, но продолжаем искать возможности для входа с лучших уровней. Тем временем, у нас сохранилась короткая позиция по евро-кроне с 9.18. Курс удерживается около цены 9.15 этим утром, несмотря на более слабые, чем ожидалось данные по безработице в Швеции. Тем временем, реакция на результаты референдума во Франции была слабой со стороны валют европейского региона, находящихся в стадии становления.
JPY
Экономические данные в Японии за последние два дня были достаточно оптимистичными. Уровень безработицы, опубликованный сегодня утром, упал до 4.4% против ожидавшегося 4.5%, при этом расходы домовладельцев снизились меньше чем ожидалось в номинальных терминах г/г. Опубликованный вчера уровень промышленного производства также весьма сильно повысился, рост 2.2% против консенсуса +2.0%. Однако, наши экономисты указывают на рост беспокойство относительно запасов в секторе высоких технологий. Они предупреждают, что преждевременно говорить о том, что экономика уже сама высвободила себя из неустойчивого положения. Новости из Китая по прежнему остаются ключевыми для краткосрочного взгляда по иене".