"Если бы не спекуляции на тему возможных покупок, которые может сделать Газпром (GAZP) на средства, полученные от государства в обмен на свои акции, ситуация на рынке, по всей видимости, характеризовалась бы крайне низкой активностью. В последнее время лишь неподтвержденная информация разного рода определяет выбор инвестиционных возможностей. Так, в конце прошлой недели появились сообщения о том, что Газпром может нацелиться на покупку 30% акций Сибнефти, принадлежащих ЮКОСу (YUKO). Вчера в качестве возможного объекта покупки уже назывался 50%-ный пакет акций ТНК-BP, принадлежащий владельцам ТНК. Как предполагается, компания BP может стать посредником между сторонами. Следовательно, после повышения котировок Сибнефти (SIBN) на прошлой неделе на этой неделе можно ожидать аналогичного роста стоимости акций "дочек" ТНК-BP.
Без участия международных инвесторов /вчера в США и Великобритании был выходной день/ было зафиксировано некоторое понижение рыночных индикаторов. В условиях отсутствия позитивных новостей на внутреннем рынке котировки ЛУКОЙЛа (LKOH) продолжили снижение /инвесторы по-прежнему стремятся аккумулировать средства для покупки выведенных недавно на биржу акций/. В рамках предстоящего размещения ЕвразХолдинга был предварительно определен ценовой диапазон ГДР /от USD13.5 до USD17/, что предполагает стоимость всей компании на уровне USD4.6-5.7 млрд, а стоимость размещаемых на бирже акций – от USD378 млн до USD476 млн. Приближение IPO ЕвразХолдинга может оказать давление на котировки других российских металлургических компаний /например, акции Стальной группы Мечел подешевели в пятницу в Нью-Йорке более чем на 2%, а котировки Норильского никеля – компании с гораздо более широкой базой инвесторов – снизились в РТС на 2.3%/. Существует вероятность того, что инвесторы продолжат продавать акции Норильского никеля с целью высвобождения средств для участия в первичном размещении ЕвразХолдинга, хотя возможность такого развития ситуации, на наш взгляд, невелика.
Помимо этого, в конце лета инвесторы, согласно неофициальным сообщениям, получат возможность поучаствовать в первичном размещении акций компании НОВАТЭК, которая предложит свои акции на сумму USD800 млн. В последнее время мы стали свидетелями покупки Внешэкономбанком 5%-ного пакета акций компании, а IFC довела свою долю в НОВАТЭКе до 1%. Появление в числе акционеров НОВАТЭКа государственного Внешэкономбанка, который может иметь доступ к источникам информации в правительстве, повышает вероятность проведения первичного публичного размещения.
Хотя некоторые наблюдатели по-прежнему надеются на благоприятное судебное решение по делу М. Ходорковского, более вероятным представляется предъявление новых обвинений, которые могут предполагать конфискацию имущества. В этой связи мы считаем недавнее ралли по акциям ЮКОСа (YUKO) не вполне оправданным. Наконец, с точки зрения технических показателей наше внимание привлекает РАО ЕЭС (EESR): котировкам холдинга предстоит протестировать уровень сопротивления годичного тренда. Если котировки опустятся ниже уровня USD 0.28/акцию, компания может потерять доверие инвесторов, особенно после энергокризиса в Москве и прилегающих областях. Сбой энергосистемы в очередной раз продемонстрировал изношенность электросетевого оборудования в стране".