"Ситуация на рынке акций полностью определялась действиями крупных спекулянтов. Наблюдавшийся в первые часы торгов рост оказался неустойчивым, спрос был сосредоточен в отдельных бумагах. По-видимому, рост был обеспечен внешними факторами, события же в самой России пока не могут стать источником идей для роста рынка.
Высказанное предположение подтверждается внутридневной динамикой: основная часть роста в большинстве "голубых фишек" пришлась на первые минуты торгов, в дальнейшем же общее направление движения было нисходящим. Главным примером может служить динамика цен акций Лукойла (LKOH), вновь оказавшихся наиболее активно торгуемыми бумагами. Здесь после роста в первые полчаса торговой сессии наблюдалось достаточно устойчивое и плавное движение вниз. С учетом достаточно большого суммарного объема, подобная динамика выглядит настораживающе. Действительно, Лукойл является в последние дни главным локомотивом роста рынка, лидером по объему торгов, но явно присутствующий здесь спрос со стороны крупных игроков встречает по крайней мере не меньшее предложение бумаг. Внутридневное распределение объемов также показывает, что "быки" пока не могут решительно переломить ситуацию в свою пользу.
Сравнение динамики торгов по бумагам Лукойла на ММВБ и в Лондоне позволяет предположить, что основная часть спроса обеспечена нерезидентами. С учетом последних событий на рынке forex, способствующих перетоку средств нерезидентов с развивающихся на развитые рынки, точечный спрос, сконцентрированный в одной из главных нерезидентских бумаг едва ли может способствовать переходу остального рынка к устойчивому росту.
Особого внимания заслуживает также динамика цен акций лидера последних двух дней по масштабу движения – Сургута (SNGS). С одной стороны, здесь явно может существовать нарушение справедливого соотношения цен и с остальной нефтянкой, и с рынком в целом. С другой – движение цен за последние два дня сильно напоминает игры крупных спекулянтов. Уровни /19.0 руб. и 19.80 руб./, которые тестировались в последние два торговых дня, достаточно отчетливо прослеживаются на последнем /с начала марта/ участке графика цен и являются главными ориентирами для спекулянтов. Отсутствие сколько-нибудь значимых новостей по компании также заставляет предполагать в лучшем случае чисто спекулятивную, а в худшем – инсайдерскую версию происходящего".