Рублевые инструменты с фиксированной доходностью продемонстрировали удивительную устойчивость на фоне ухудшения конъюнктуры. Несмотря на резкий рост курса доллара на международном и внутреннем валютном рынке и сезонное снижение рублевой ликвидности, распродажи рублевых облигаций мы не увидели, а котировки субфедеральных бумаг даже подросли на вчерашних торгах на 0,2-0,6% номинала. Среди позитивных факторов оказывающих поддержку рублевым долговым инструментам можно отметить положительную динамику российских еврооблигаций, а также некоторое снижение дефицита рублевых средств в начале месяца.
Котировки "голубых фишек" на вчерашних торгах изменились по-разному. Наибольший объем /54 млн. рублей/ прошел в 5-ти сделках с облигациями 1-го выпуска ФСК ЕЭС, средневзвешенная цена которых выросла на 0,02% номинала. На втором месте по обороту /14,7 млн. рублей в 9-ти сделках/ торговались бумаги 5-го выпуска Газпрома, средневзвешенная цена которых выросла на 0,23% номинала.
Во втором эшелоне наибольший объем /32 млн. рублей/ был сосредоточен в 12-ти сделках с облигациями 2-го выпуска ТМК /+0,09%/, которые только два дня торгуются на вторичном рынке. Вчера эти бумаги торговались под доходность 9,63% годовых к оферте через два года, тогда как при размещении этого выпуска, проходившем в марте ставка купонного дохода на первые два года обращения была установлена в размере 11,09%. Суммарный оборот в секторе корпоративных облигаций составил 470 млн. рублей по сравнению с 415 млн. рублей днем ранее.
Остатки на корсчетах кредитных организаций в ЦБ подросли до 278 млрд. рублей по сравнению с 271,8 млрд. рублей днем ранее. Однодневная ставка MIACR установилась на уровне 2,06% годовых. Сегодня мы ожидаем боковое движение котировок c большим уклоном на снижение, на фоне ослабления курса рубля к доллару.
В сложившейся ситуации мы рекомендуем инвесторам обратить внимание на субфедеральные облигации. Здесь наиболее перспективно, на наш взгляд, выглядят короткие бумаги второго эшелона, такие как: Новосибирская область 1, Новосибирская область 2, Новосибирск 2, Пермь, Ногинск, Барнаул, Томск.
В субфедеральном секторе котировки немного подросли, в среднем на 0,2-0,6% номинала. Наибольший объем /56 млн. рублей/ был сосредоточен в 13-ти сделках с облигациями 5-го выпуска Московской области, средневзвешенная цена которого выросла на 0,1% номинала. На втором месте по обороту заключенных сделок /50 млн. рублей/ торговались бумаги 42-го выпуска Москвы, цена закрытия этих облигаций выросла на 0,2% номинала. Суммарный оборот по рыночным сделкам с субфедеральными облигациями на ММВБ составил 314 млн. рублей по сравнению с 318 млн. рублей днем ранее.
Котировки большинства выпусков гособлигаций продолжили снижение на вчерашних торгах на фоне резкого роста курса доллара к рублю. Наибольший объем /208 млн. рублей/ прошел в 20-ти сделках с облигациями ОФЗ 25058, средневзвешенная цена которых снизилась на 0,01% номинала. На втором месте по обороту /112 млн. рублей/ торговались бумаги ОФЗ 46017, средневзвешенная цена которых выросла на 0,12% номинала. Суммарный оборот по сделкам с гособлигациями на ММВБ составил 590 млн. рублей по сравнению с 247 млн. рублей днем ранее.