Курс доллара немного упал, по сравнению с достигнутым вчера уровнем, курс EURUSD поднялся утром до 1,2080, вновь сыграла свою роль поддержка со стороны покупателей евро, которая не дала ему опуститься до 1,2000. Тем не менее, вчерашнее поведение курса евро к доллару наводит на мысль, что в то время, как долгосрочные покупатели евро и корпоративные хеджеры рассматривают достижение цены 1,2000 как удобную возможность для покупок, а краткосрочные спекулянты не рискуют наращивать свои короткие позиции по евро, движение курса EURUSD испытывает давление со стороны участников рынка, которые стараются использовать любой рост евро как хороший шанс для закрытия своих давних проигрышных длинных позиций. Вчерашнее понижение курсов евро-кроссов показывает схожее поведение. Также вчера поддержку росту курса доллара оказал рост доходности по долларовым кредитным инструментам в противовес вчерашним экономическим данным, которые оказались хуже, чем ожидалось, отсутствие реакции процентных ставок на плохие экономические новости из США подтвердило ожидания о том, что доходность уже достигла своего минимума. Вчера в США управляющий ФРС Сент-Луиса высказал свое мнение о том, что даже падение доходности кредитных инструментов не будет сигнализировать о начале рецессии, а низкие долгосрочные ставки на кредитном рынке объясняются существующими инфляционными ожиданиями, то есть он не рассматривает неожиданно низкую доходность по долгосрочным кредитным инструментам как сигнал о том, что ФРС уже подняла учетную ставку достаточно высоко. В то же время, валютный рынок продолжает ожидать понижения учетной ставки ЕЦБ, не смотря на продолжающиеся комментарии со стороны представителей европейского банка о том, что в ближайшем будущем понижения ставки не произойдет, президент ЕЦБ, Трише, и президент Бундесбанка, Вебер, также отметили этим утром, что текущая учетная ставка их устраивает. Участники валютного рынка также ждут европейского саммита на этой неделе, существует вероятность, что соглашение относительно европейского бюджета не будет достигнуто, и это может привести к дальнейшему понижению курса европейской валюты. С технической точки зрения ключевым уровнем поддержки курса EURUSD сейчас является уровень 1,2000.
Сторонники жесткого курса увеличивают давление. Как и ожидалось, заседание банка Японии закончилось сегодня решением об оставлении политики без изменения, но два члена правления из девяти голосовали за сокращение цели для дневной ликвидности текущего платежного баланса. Таким образом, приверженцы жесткого режима видимо снова увеличивают давление и наши аналитики советуют внимательно следить за публикуемыми данными по заказам на машинное оборудование завтра и обзором Танкан, который выйдет 1 июля. Если эти данные покажут увеличение капитальных затрат, то на следующем заседании 11-12 июля давление сторонников жесткого курса может стать более сильным, что потенциально выгодно для иены.
Курс фунта против евро сильно окреп после вчерашних данных CPI и речи члена правления Кинга в понедельник. Оба этих события помогли развеять надежды относительно снижения ставки MPC в Англии, что вызвало рост ожидаемой доходности по декабрьским коротким стерлинговым облигациям на 8 б.п. Опубликованные сегодня данные вышли немного слабее, при этом безработица в мае выросла на 13 тыс против ожидавшегося роста на 5 тыс, средний заработок оказался таким как и планировалось, но кривая доходности по коротким облигациям продемонстрировала реакцию, видимо препятствуя последующим комментариям члена правления Кинга в СМИ о видимо преувеличенном замедлении потребления. Завтра ожидается выход данных по розничным продажам за май, и выход сильных данных подтвердит отказ от снижения ставок. Движение по евро-фунту выглядит хрупким, но мы следим за этим курсом с целью занятия новых длинных позиций в контексте возобновления признаков повышения ставок в Еврозоне.