Вчера рублевые облигации оказались под давлением продавцов: черных красок в общую картину, складывающуюся на рынке, добавило новое обвальное падение евро на FOREX во второй половине дня, достигавшего уровня 1,2018 долл.
Наиболее существенное снижение котировок испытали ликвидные выпуски 1-2-го эшелонов: котировки 4-ой и 5-ой серий Газпрома опустились по итогам дня на 42 б.п. – 59 б.п., Сибирьтелеком-4 и ЦТК-4 снизились на 65 б.п. и 20 б.п. В субфедеральных бумагах наиболее существенная активность наблюдалась в 5-ом выпуске Мособласти, потерявшем в стоимости 35 б.п. Длинные серии Москвы снизились в пределах 20 б.п. – 45 б.п., сильнее других пострадала 29-ая серия.
Единственным исключением из общего правила вчера стали бумаги Нортгаза, оказавшиеся в центре внимания инвесторов на фоне новости о заключении мирового соглашения компании с Газпромом. Котировки выросли на 113 б.п., что обеспечило снижение доходности к погашению с 13,01% до 10,19% годовых – уровня, все еще привлекательного для спекулятивной покупки.
По всей видимости, основная реакция на новое пике евро на FOREX в рублевых облигациях уже имела место вчера. В отсутствие новых негативных сигналов, сегодня мы ожидаем консолидации цен на текущих уровнях. При этом, на активность торгов может оказать давление ухудшившаяся накануне очередных налоговых выплат конъюнктура денежного рынка: ставки межбанковских кредитов сегодня утром выросли до 6%-7%.