"Вчера цены практически всех ликвидных выпусков государственных, муниципальных и корпоративных рублевых облигаций вновь заметно упали.
Новое снижение курса рубля и дорогие overnight стимулировали продолжение фиксации прибыли, которая началась во второй половине вторника. Вчера бумаги потерялди еще около 0.3-0.5%, а по итогам 2-х последних дней падение по многим 3-4 летним бумагам составило около 1%.
Газпром-4 упал вчера до 101.20 /101.95 был в прошлую пятницу/, Москва-39 упала до 103.50-103.70 /104.70 в пятницу/. Во втором эшелоне так же наблюдались продажи. Но в целом, активность хоть и выросла по сравнению с предыдущим днем, осталась невысокой.
Но уже сегодня с открытия рынок стремительно пошел вверх и вернулся на максимальные уровни пятницы по большинству бумаг. Газпром-4 вырос вновь до 102.00, Москва-39 поднялась до 104.15. При этом рубля против доллара остался на отметке 28.60, а overnigt сохранились на высоком уровне /5-6% годовых/. Похоже, что вчерашние продажи носили выборочный, а не массовый характер - в том смысле, что продажи вели лишь несколько игроков. Поэтому, как только предложение бумаг с их стороны ушло, рынок мгновенно восстановил утраченные ценовые уровни.
В целом, вероятнее всего, рынок должен стабилизироваться на текущих уровнях и продолжит "коридороное движение" в оставшиеся месяцы лета. Мы уже писали, что скорее всего, сложившиеся уровни доходности на рынке сохранятся летом, а рынок будет двигаться в коридоре по доходности +/- 50 б.п.".