В рублевых облигациях вчера продолжилось плавное снижение котировок вслед за колебаниями валютного рынка, где курс доллара к рублю в течение дня достигал 28,85 руб./долл. /очередной 8-месячный максимум/.
В числе голубых фишек снижение котировок испытали облигации РЖД-3 /-27 б.п./, по которым прошло несколько крупных сделок на сумму более 1 млрд. рублей, выпуск ФСК-1 /-35 б.п./, Москва-29 /-18 б.п./. В то же время, облигации Газпрома-4 сохранили стабильность, не изменившись в цене по итогам дня.
Вчера довольно высокая активность наблюдалась в третьем эшелоне – в частности, в выпусках Нортгаза /-25 б.п./ и частично скорректировавшихся после недавнего роста облигациях ПИТ-2 /-25 б.п./. Кроме того, в лидеры по оборотам попали начавшие вчера вторичное обращение облигации ОСТ-2: котировки по бумаге выросли до 100,89% от номинала, обеспечив снижение доходности к оферте с 14% до 12,79% годовых.
В целом, влияние внешнего негатива пока по-прежнему отражается на динамике котировок рублевых бумаг в крайне смягченной форме, участники рынка воздерживаются от крупных продаж. В то же время, динамика FOREX, равно как и базовых активов, пока не дает поводов для оптимизма – что позволяет рассчитывать в лучшем случае на боковой тренд в рублевых бумагах в среднесрочной перспективе. При этом, не стоит забывать, что во второй половине июля к факторам давления на цены может вновь добавиться локальный дефицит ликвидности на денежном рынке. Мы придерживаемся рекомендации искать возможности для покупок во втором – третьем эшелонах рынка.