В конце прошлой недели мы предположили, что если активность инвесторов на рынке останется на низком уровне, что наблюдалось с прошлой среды, то рынок может продолжить проседать. Это связано с тем, что во многом трехнедельный подъем на рынке определялся преимущественно спекулятивными причинами. Сейчас, поскольку игроки не видят существенного спроса на рынке, они предпочитают фиксировать прибыль, а некоторые открывают короткие позиции, ожидая, что затянувшаяся коррекция может привести в конечном итоге к резкому снижению. Тем не менее, серьезных продаж на рынке не наблюдается. Просто на рынке нет твердых "бидов". Во втором эшелоне, впрочем, позитивный настрой до сих пор сохраняется.
Сегодня российский фондовый рынок продолжает проседать. Рынок сейчас очень слабый, активность инвесторов невысокая, объемы низкие, и доминируют легкие продажи. Индекс РТС опустился на 0,2% ниже 745 пп., индекс ММВБ – на 0,4%, индекс РТС-2 – остается в нулях. В Лондоне российские активы не демонстрируют сколько-нибудь значимой динамики. Продажи наблюдаются в акциях НорНикеле (GMKN) /-0,9%/ и Сургутнефтегазе (SNGS) /-0,7%/. На ММВБ относительно лучше себя чувствуют "дочки" Роснефти /Пурнефтегаз (PFGS) "преф" +1,8%/, РАО ЕЭС (EESR) /0%/ и телекомы /Ростелеком (RTKM) -0,1%, УРСИ (URSI) -0,2%/. Легкие продажи наблюдаются в Сибнефти (SIBN) /-0,9%/, Лукойле (LKOH) /-0,4%/ и Газпроме (GAZP) /-0,3%/.
Внешний фактор остается в целом умеренно-благоприятным. Нефть держится на высоком уровне /чуть ниже 58-60 долл./ благодаря ураганам в Мексиканском заливе, динамика металлов остается довольно слабой. Западные рынки демонстрируют позитивную динамику. Внутренний фон остается нейтральным. Серьезных поводов для снижения – нет, для роста – тоже нет.
На динамику Газпрома влияют два фактора, которые, впрочем, не носят глобального значения. С одной стороны, негативный. Мы уже сообщали, что затраты по проекту Сахалин-2 были неожиданно повышены Shell практически сразу после подписания сделки с Газпромом об обмене активами /Сахалин-Заполярное/. Для Газпрома это означает удорожание проекта с 3 до 5 млрд. долл. В связи с удорожанием СРП доля Заполярного месторождения, передаваемого Shell, должна сократиться, т.к. вряд ли Газпром пойдет на увеличение доли в Сахалине-2 /поскольку это будет означать пропорциональный рост затрат/. С другой стороны, позитивный фактор. Правда, этот фактор слабее. С Украиной вроде бы удалось договориться. Для Газпрома это означает получение дополнительных 800 млн. долл. за 5,3 млрд. куб. м. газа, находящегося в подземных хранилищах на Украине.
В ближайшие дни возможны различные спекуляции в секторе электроэнергетики. Во-первых, совет директоров "пилотной" ОГК-5 принял решение о фактическом начале процесса конвертации акций Конаковской ГРЭС (
Пока мы продолжаем смотреть на рынок позитивно в краткосрочной перспективе. В ближайшие дни возможно возобновление подъема, но для этого необходим рост активности на рынке. Если затишье продолжится, то риск снижения возрастет. Эта неделя должна стать для рынка определяющей.