Неделя на внутреннем долговом рынке началась с отрицательной коррекции цен, которая главным образом коснулась облигаций "первого эшелона".
Факторов для этого у участников рынка хватало. Небольшое ухудшение ситуации на рынке межбанковских кредитов /однодневная ставка MIACR выросла вчера до 2,38%/, снижение курса рубля к доллару, и все это на фоне падения котировок в сегменте российских еврооблигаций и базовых активов сделали свое дело. Причем на активности торгов негативный настрой существенно отразился только на рынке госдолга, где при этом сохранилась положительная динамика.
На рынке казначейских облигаций США торги в понедельник проходили вяло, доходность US Treasures продолжила рост в ожидании сегодняшнего заседания ФРС, где будет принято решение об уровне базовой процентной ставки. Хотя сейчас мало кто сомневается что, ставка ФРС будет поднята на очередные 0,25% до 3,5%, участники рынка с большим интересом ожидают пресс-релиза, который последует за решением. К закрытию доходность 10-летнего выпуска US Treasures прибавила 0,04% до 4,43%.
Доходность 30-летнего выпуска также выросла до 4,6% с предыдущих 4,58%.
В секторе еврооблигаций стран с развивающейся экономикой цены двигались вслед рынком US Treasures. Индекс EMBI+ снизился на 0,45% до 346,75 пунктов. В сегменте российских еврооблигаций стоимость наиболее ликвидного выпуска еврооблигаций России с погашением в 2030 году упала на 0,46% до 110,646%, доходность поднялась до 5,71%, напомним что на прошлой неделе доходность опускалась до 5,62%.
В секторе негосударственных рублевых облигаций суммарный объем торгов снова немного снизился до 7,23 млрд. рублей с 7,68 млрд. рублей днем ранее /включая сделки в режиме РПС/. Около 41% торгового оборота пришлось на сделки с 10 выпусками. В положительной зоне закрылось 14,5% облигаций, в минусе завершили сессию 31,3% облигаций. Лидером продаж стал 4-й выпуск ЦентрТелекома, при объеме сделок 739,3 млн. рублей, его цена упала на 0,39%. Далее следовали ФСК ЕЭС-01 /469,9 млн. рублей/, потерявшие в цене 0,15%, доходность которого выросла до 7,4% с 7,34%, и ГАЗПРОМ А5 /405 млн. руб./, закрывшиеся без изменений.
Также вниз двигались цены корпоративных выпусков ЕЭС-обл-2в /-0,11%, YTM = 5,41%/, Лукойл2обл /-0,19%, YTM = 7,26%/ и ГАЗПРОМ А4 /-0,27%, YTM = 7,5%/. Среди муниципальных облигаций на существенных объемах снижались облигации Московской области, 5-й выпуск подешевел на 0,16%, доходность поднялась до 7,7%, а также 32-й выпуск Москвы, также потерял в цене 0,15%, и вырос в доходности до 6,04% с предыдущих 5,89%.
Активность в секторе государственных облигаций заметно снизилась, объем торгов упал до 0,97 млрд. рублей по сравнению с пятничным объемом 1,9 млрд. рублей. В целом в секторе преобладало снижение доходности, котировки изменялись в довольно узком диапазоне. Лидерами по объему торгов стали подорожавшие выпуски ОФЗ 27025 /329 млн. руб., YTM = 6,08%/, ОФЗ 46014 /147 млн. руб., YTM = 7,82%/ и ОБР 04003 /117 млн. руб./, доходность которого снизилась до 4,4%. В минусе закрылись ОФЗ 46017 /-0,07% в цене/, доходность выросла до 8%, и ОФЗ 25057 /-0,05% в цене/, доходность поднялась до 7,18%.
На внутреннем долговом рынке сегодня мы ожидаем умеренного снижения котировок на низких объемах торгов, что будет связано с ухудшением ситуации на денежном рынке /остатки на корсчетах сегодня снова снизились до 248,6 млрд. рублей/, и неопределенностью на валютном рынке в ожидании публикации пресс-релиза после заседания ФРС и выхода значимого блока статданных США в конце этой недели. При этом основная коррекция, скорее всего, прошла вчера, и негатив в большей мере скажется на объемах торгов. Также снижению активности на вторичном рынке будет способствовать сегодняшнее размещение облигаций "МИА", объемом 1 млрд. рублей. Небольшую поддержку рынку могут оказать облигации нефтяного сектора благодаря подтверждению долгосрочного рейтинга компании "ЛУКОЙЛ" агентством Standard & Poors на уровне "BB", и повышению прогноза со "стабильного" до "положительный".