Доходность ОФЗ с погашением в 2005-2008 годах сегодня составила 2,7-6,25 проц годовых. Доходность ОФЗ с погашением в 2009-2021 годах составила 6,45-7,66 проц годовых.
Доходность корпоративных облигаций первого эшелона сегодня установилась в диапазоне 5,2-8,01 проц годовых, доходность облигаций второго эшелона – 7,7-9,3 проц годовых.
Активность торгов на вторичном рынке гособлигаций сегодня выросла за счет крупных договорных сделок. Так, объем торгов с ОФЗ составил сегодня 4 млрд руб против 220 млн руб в предыдущий торговый день.
После мощного роста предыдущих двух недель инвесторы снизили спрос на облигации, однако и активных продаж на рынке не наблюдается. Как отмечают дилеры, рынок вошел в стадию консолидации, и до конца месяца на нем будет наблюдаться боковой тренд.
Фактором, который сдерживает спрос на облигации, остается опасения роста ставок на рынке МБК в связи с приближением окончания месяца, когда банкам предстоят крупные налоговые выплаты. Выплаты НДС уже привели к сокращению показателя остатков средств на банковских корсчетах в ЦБ РФ до 272,9 млрд руб, что на 36,6 млрд долл ниже, чем в конце прошлой недели.
Тем не менее, дефицита рублевых ресурсов на рынке сегодня не наблюдается. Необходимые рублевые средства банки и их клиенты получили, продав накануне Банку России довольно большой объем валюты. Ставки overnight по рублевым кредитам сегодня снизились до 1-2 проц годовых против вчерашних 2-4 проц годовых.
Ситуация на валютном рынке РФ сегодня развивалась в благоприятном для рынка рублевых облигаций ключе. Так, курс рубля вырос еще на 3,5 копейки, чему способствовало падение курса доллара к евро на мировом рынке.
Позитивной оставалась сегодня обстановка и в секторе российских евробондов. Так, цены наиболее ликвидных еврооблигаций РФ с погашением в 2030 году остались сегодня на уровне 112 проц от номинала. Спрэд этих бумаг к казначейским обязательствам США составлял 135 базисных пункта.
Как отмечают аналитики банка "Союз", на фоне умеренной торговой активности котировки рублевых облигаций демонстрируют в целом боковую динамику. Относительно высокая волатильность ставок на денежном рынке привела к низкой активности по рублевым облигациям. Сегодня ставки МБК снизились, свидетельствуя о том, что сложностей с рублевой ликвидностью не существует. Угрозы роста доходности пока не видно, так как ситуация на денежном и валютном рынках пока сохраняется благоприятной для рублевых активов.
По оценкам аналитиков компании "Атон", до конца месяца будут произведены выплаты акцизов, налога на добычу полезных ископаемых и налога на прибыль, общий объем которых можно оценить в 60 млрд руб. Однако ставки денежного рынка все же пока держатся на низком уровне, и едва ли стоит ожидать традиционного для конца месяца повышения ставок и увеличения предложения на рынке рублевых облигаций.
Как полагают аналитики компании "Брокеркредитсервис", на эту неделю определенная тенденция на долговом рублевом рынке пока не вырисовывается, активность торгов остается на низком уровне. Основной причиной снижения активности является продолжающееся снижение объема свободных денежных средств на рынке. Новостной же фон пока остается нейтральным.
Как отмечают дилеры банка "УРАЛСИБ", наблюдаемый спад активности на долговом рынке объясняется нерешительностью инвесторов и нежеланием предпринимать какие-либо серьезные шаги накануне начала нового делового сезона.
Подушка избыточной ликвидности, поднявшая цены активов на финансовых рынках за последнее время, может в любой момент иссякнуть, а без подпитки денежными средствами удержаться на этих высотах рынку рублевых облигаций будет довольно непросто, особенно в случае появления достаточного предложения на первичном рынке, считают дилеры.
По оценкам экспертов компании "Тройка Диалог", снижение ставок МБК не вызвало заметного оживления на рынке облигаций. Вполне вероятно, что многие инвесторы считают сложившиеся уровни доходности своеобразным "дном" и не рассчитывают на дальнейший рост цен. Фиксировать же прибыль пока тоже нецелесообразно, поскольку причин ожидать падения котировок в ближайшие дни нет.
Сегодня состоялся единственный на этой неделе аукцион по размещению корпоративных облигаций. Так, строительный холдинг "Миракс Групп" разместил ФБ ММВБ дебютный выпуск 3-летних облигаций на сумму 1 млрд руб. Ставка по 1-му купону была установлена в размере 12,5 проц годовых. Доходность бумаг оказалась ниже прогнозов дилеров, которые варьировались в диапазоне 13-14 проц годовых.