"На российском рынке продолжается консолидация около 900 пунктов по индексу РТС. После повышения рейтинга России агентством Moody’s была попытка сыграть на повышение, но она была обречена на провал.
Во-первых, решение было ожидаемым, так как агентство Fitch уже повысило рейтинг страны в августе. Во-вторых, повышение состоялось только на одну ступень, а "расшевелить" покупателей могли только более решительные шаги агентства. В-третьих, это не приведет к заметному сужению спрэда российских еврооблигаций к американским бондам. Поэтому защищаться от роста процентных ставок в мире становится практически невозможно.
В этом смысле очень вовремя ЛУКОЙЛ (LKOH) объявил о намерении значительно увеличить дивидендные выплаты. Известно, что различные сравнительные коэффициенты /РЕ, PS и др/ связаны с фундаментальными показателями компании, и при растущей доходности инструментов с фиксированной доходностью инвесторам нет резона платить много за чистую прибыль. Иными словами, при прочих равных, эти коэффициенты будут снижаться. Увеличение же доли чистой прибыли, направляемой на дивиденды, как раз может компенсировать негативный эффект от повышения процентных ставок. Хотя ЛУКОЙЛ не конкретизировал, за счет чего будут расти дивиденды, очевидно, что без увеличения доли, направляемой на дивиденды, ему не обойтись. Тем более компания раньше заявляла, что эта доля со временем может быть увеличена до 40%.
В целом, рынок показал свою неготовность к рывку наверх, и в среду мы имели дело со спекулятивным движением, основанным на росте мировых цен на нефть. Это подтверждается и низким объемом торгов. До конца недели рынок попробует устоять на 900 пунктах, но в начале ноябре должен пойти вниз, так как количество желающих зафиксировать прибыль будет возрастать, ведь радостных новостей от ФРС ждать не приходится. С технической точки зрения по индексу РТС вообще вырисовывается сильная разворотная фигура с целью падения 800.
Сейчас рынок живет, как говорится, одним днем, глядя на западные индексы и мировые цены на нефть. Поэтому волатильность будет возрастать".