Так, котировки наиболее ликвидных российских еврооблигаций Rus'30 с погашением в 2030 году сегодня практически не изменились по сравнению с уровнем вчерашнего закрытия и составили на 13.00 мск 111,250 проц от номинала. Спрэд по доходности этих бумаг к 10-летним казначейским обязательствам США /US Treasuries - UST/ немного сузился - с уровня 120 базисных пунктов до 116 базисных пунктов.
На рынке рублевых облигаций сегодня в первой половине дня наблюдалось затишье. Котировки наиболее ликвидных выпусков ОФЗ и негосударственных облигаций первого эшелона изменялись в пределах 0,1 проц пункта относительно уровней вчерашнего закрытия.
Доходность долгосрочных выпусков ОФЗ с погашением в 2010-2021 годах сегодня не изменилась и на 13.00 мск установилась в диапазоне 6,93-7,07 проц годовых. Доходность негосударственных облигаций первого эшелона составляла к этому часу 6,1-7,45 проц годовых, что соответствовало вчерашним уровням.
По словам дилера банка "Еврофинанс Моснарбанк" Григория Островского, на новость о повышении рейтинга РФ рынки отреагировали достаточно спокойно. Отсутствие сильной реакции объяснялось, во-первых, тем фактом, что повышение рейтинга на одну ступень было давно ожидаемым, а во-вторых - присутствием факторов неопределенности, сдерживающих спрос на облигации.
Что касается рынка еврооблигаций РФ, то там все взоры инвесторов сейчас устремлены в сторону Федеральной резервной системы США, которая на следующей неделе должна принять решение по поводу процентных ставок и дать рынку сигнал о дальнейших перспективах денежно-кредитной политики. До тех пор, пока рынок не получит комментариев руководства ФРС, серьезных движений котировок внешних долгов ожидать не стоит, полагает Г.Островский.
В свою очередь, рынок рублевых облигаций сейчас находится под давлением в связи с возникшим в банковской системе РФ дефицитом рублевых ресурсов. За последние четыре дня показатель остатков средств на банковских корсчетах в ЦБ РФ упал более чем на 100 млрд руб, а ставки overnight по рублевым кредитам повышались до уровня 7-8 проц годовых против нормальных для последних месяцев 1-2 проц.
В условиях дефицита рублей банки после долгого перерыва стали активно использовать такой инструмент рефинансирования, как проводимые Банком России аукционы прямого репо. По итогам двух вчерашних аукционов репо банки привлекли у ЦБ РФ под залог гособлигаций почти 27 млрд руб по ставкам 6,24-6,25 проц годовых. Сегодня на утреннем аукционе репо было привлечено 33,8 млрд руб по ставке 6,11 проц годовых.
"Дефицит рублей и ожидания масштабных первичных размещений мешают движения рынка рублевых облигаций наверх и не дают реагировать на положительные новости", - говорит Г.Островский.
В четверг на рынке негосударственных рублевых облигаций предстоит размещение нового выпуска бумаг Внешторгбанка на 15 млрд руб. Инвесторы, нацеленные участие в первичном аукционе, будут воздерживаться от покупки облигаций на вторичном рынке.
По мнению аналитиков компании "Атон", повышение рейтинга России, хоть и является само по себе положительной новостью, вряд ли существенно поднимет настроение инвесторов. Еще в октябре Moody's поставило рейтинг на пересмотр в сторону возможного повышения, а недавно представители агентства публично заявили, что по кредитным показателям /без учета политической составляющей/ Россия достойна рейтинга А3.
Уровень рейтинга Ваа2 говорит, о том, что Moody's, как и S&P, при принятии решения о рейтинге уделяло большее внимание политическим факторам странового риска, которым российские власти пока уделяют куда меньшее внимание. Прогноз рейтинга "стабильный" фактически означает, что в ближайший год Moody's не намерено пересматривать рейтинг России, считают эксперты компании "Атон".
Куда больше сейчас занимает рынок перспектива дальнейшего повышения ставок ФРС. Фьючерсы на учетную ставку отражают 100-процентную вероятность повышения ставки на 0,25 проц пункта 1 ноября и еще на 0,25 пункта 13 декабря. Таким образом, к концу года ставка ФРС может достичь 4,25 проц годовых.
Рейтинговое агентство Moody's повысило потолок рейтинга для российских облигаций, номинированных в иностранной валюте, а также рейтинг государственных облигаций Российской Федерации в рублях и иностранной валюте с Baa3 до Baa2. Кроме того, агентство повысило до Baa2 рейтинги 5-го, 6-го и7-го траншей облигаций Минфина России. Всем рейтингам Moody's присвоило прогноз "стабильный".