Вчера мы увидели вполне логичное движение всего рынка /затишье перед бурей/, включая акции Сбербанка (SBER). Рост этих акций можно конечно увязывать с отчетностью Сбербанка за 9 месяцев, но мы думаем, причина в другом. В предыдущих обзорах мы обращали внимание на то, что бумаги Сбербанка являются защитным инструментом на российском рынке и в период неопределенности на рынке, акции Сбербанка растут – игроки перекладываются из волатильных и рискованных бумаг в более "тяжелые" акции. Вчера Сбербанк был "белой вороной". Все остальные "голубые фишки" мощно припали. Пока это фиксация прибыли по покупке последних полутора недель. Пока жесткого и устойчивого предложения нет. Однако, сигналы появились уже позавчера. Поэтому вчера утром, впервые за две недели, мы рекомендовали вчера в утреннем обзоре открывать "короткие позиции". Это себя оправдало. Рынок в первой половине дня не показал готовность выкупить "вечерний" залив среды. Поэтому, логичным было ожидать боковик или снижение. Мы поставили на снижение. Вечером на плохой нефти и данных по США /дефицит торгового баланса побил рекорд по негативу/ начались продажи. С высокой степенью вероятности они продолжатся и сегодня. Это понятно по характеру торгов и открытых "длинных позициях". Кроме этого, внешний и внутренний негативный фон, наконец, как мы надеемся, отрезвит "быков" и они перестанут загонять себя в вакуумную ловушку, когда на рынке просто не останется спроса. Тогда продавать придется друг-другу, а это убыток для одних и ноль для других.
Сегодня выходной день в США. Но "быкам" на это надеяться не стоит. Во-первых, американцы не так уж "лили" вчера-позавчера, скорее стояли и наблюдали, а во-вторых, на всякий случай, команда брокерам дана. Приказы выставлены. Если наш рынок устойчиво пойдет вниз, увидим американскую продажу даже в выходной день.
Нефть продолжает снижение. Смесь Urals упала ниже 52 долларов за баррель. В свете нехватки нефти в мире – это уже неприлично дешево. Сигнал "быкам" успокоиться. Некоторые начинающие игроки надеются на зиму. Но, возможно, именно зимний фактор станет поводом для снижения. Запасы дистиллятов и сырой нефти в США выросли и находятся на высоком уровне. Там к зимам готовятся "немножко" лучше, чем у нас на Дальнем Востоке. Может, меньше воруют...
Сегодня мы не ждем замедления торгов в связи с "Днем Ветеранов" в США. Эта пятница не будет спокойной. На рынке может появиться слишком много разочарованных, а они так просто не сдадут свои ценнейшие бумаги.
Роснефть многих расстроила. Скорее всего, цены акций дочек Роснефти заметно снизятся в ближайшее время на позавчерашней информации, а отложенная консолидация самой Компании будет негативным фактором и для Газпрома (GAZP). Потому, кстати, он и не рос вместе со Сбербанком вчера. Таким образом, на сегодня ждем негативной динамики российских фондовых площадок с тестированием и пробитием ближайших уровней поддержки. Пока предложения не было, возможно увидим сегодня.
Рекомендации на сегодня. Краткосрочно. "Игра по новым уровням" с легким негативным движением. Сегодня так же можно играть "Шорт" с выходом сегодня в "кэш". Среднесрочно. "Сокращать". При явном отсутствии среднесрочных идей, деньгам можно найти более интересное применение. Долгосрочно. "Держать". Часть средств вернется в Штаты. Но не так скоро и не так резко. Будет возможность продать дороже. Доходности там становятся всё интереснее, а риски не увеличиваются. Это интересно солидным мировым игрокам. Если не удастся переманить их к нам, то нас ждет стагнация в первой половине 2006 года.