"Сегодня в течение дня доллар укреплялся благодаря ожиданиям данных по рынку недвижимости и индексу цен производителей США. Данные по рынку недвижимости оказались лучше прогнозов: объем строительства новых домов вырос, что показывает, что перегрев на этом рынке сохраняется и ФРС США рано успокаиваться и завершать цикл роста учетных ставок. Индекс цен производителей продемонстрировал драматическое снижение на 0,7% /рынок ожидал -0,5%/, а в то время как индекс без учета цен на продовольствие и энергоносители показал рост всего на 0,1% /ожидали 0,2%/. Тем не менее, инфляция в производственном секторе США по итогам 2 полугодия может оказаться выше, чем по итогам 1 полугодия. Это также подсказывает инвесторам, что начинать игру на снижение доллара из-за опасений раннего окончания цикла роста ставок преждевременно.
Соответственно, к 17-00 МСК доллара снизился до 1,1930, в то время как еще у утра валютная пара торговалась на отметках 1,20.
Однако пока рост доллара идет в рамках краткосрочного бокового тренда, который сформировался еще на прошедшей неделе в границах 1,19-1,2040.
Среднесрочный тренд также носит горизонтальныйх характер и ограничивается уровнями 1,1680-1,2170.
Перед рождественскими праздниками, в условиях ухода с рынка основной массы игроков и преобладания мелких спекулянтов, валютынй курс может показать значительную волатильность, реагируя даже на самые малозначимые события, однако на сегодняшний день выход доллара за пределы среднесрочного коридора крайне маловероятно.
Ситуация на денежном рынке сохраняется спокойная, даже несмотря на то, что сегодня - день уплаты НДС, что традиционно-вызывает дефицит ликвидности на рынке. Уровень ставок по МБК весь держится на уровне 5-6%, даже несмотря на то, что 10 млрд. руб. поглотил рынок рублевых облигаций, а объем операций РЕПО с ЦБ составил чуть более 10,5 млрд. руб.
Частично улучшение ситуации на денежном рынке можно объяснить продажами валюты на валютном рынке /которые шли, не смотря на рост курс доллара/, частично - притоком бюджетных средств на счета бюджетополучателей в банках, частично - началом процесса расчетов по сделке Газпром-Роснефтегаз, которые должны завершиться 25 декабря. Можно ожидать, что величина остатков на счетах банков завтра с утра как минимум не уменьшиться, а уровень ставок по МБК может снизится до 3-4%.
На внутреннем валютном рынке наблюдался рост курса доллара на фоне укрепления доллара: рубль снизился к американской валюте до уровня 28,72 к 17-00 МСК. Объем торгов вырос, что традиционно для конца года, и мы ожидаем, что объем торгов будет сохраняться на повышенном уровне вплоть до последних чисел декабря. Рост продаж валюты не повлияет на валютный курс, поскольку рынок жестко контролируется ЦБ, который индикативно присутствует на нем всегда, даже если не проводит интервенций.
Мы ожидаем, что до конца года рубль будет торговаться в коридоре 28,6-29 в зависимости от движений на международных рынках".