МОСКВА, 18 июля. /ПРАЙМ-ТАСС/. Цены рублевых государственных облигаций сегодня немного снизились – в пределах 0,10 проц пункта, котировки корпоративных бумаг повысились на 0,05-0,07 проц пункта. , говорят аналитики.
Доходность ОФЗ с погашением в 2006-2010 годах сегодня установилась в диапазоне 5,06-6,42 проц годовых, а доходность ОФЗ с погашением в 2011-2036 годах составила 6,54-7,02 проц годовых. Объем торгов гособлигациями сегодня составил более 7 млрд руб против 5,7 млрд руб в предыдущий торговый день.
Как отмечает Анастасия Залесская из "Уралсиба", сегодня на рублевом рынке продолжилась консолидация, связанная с глобальными событиями – мировой политической нестабильностью и коррекцией на фондовых рынках. На этой неделе участники рынка ожидают публикацию показателей инфляции в США. "После этого может начаться полномасштабная коррекция на рынке казначейских облигаций, которая теоретически может отразиться и на рублевом рынке", - говорит А.Залесская. Аналитик прогнозирует также нейтральное движение на внутреннем долговом рынке до конца недели. "Покупательской силы не проглядывается", - констатирует она.
Ситуация на денежном рынке РФ сегодня способствует покупкам рублевых облигаций. Показатель остатков средств на банковских корсчетах в ЦБ РФ составил сегодня 435,9 млрд руб, что выше уровня предыдущего торгового дня в 399,2 млрд руб, а остатки на депозитных счетах сегодня понизились до 153,1 млрд руб против 133,0 млрд руб днем ранее. Ситуация на российском рынке МБК сохраняется спокойной. В частности, ставки по кредитам overnight для банков первого круга колеблются в диапазоне 0,5-1,5 проц годовых против вчерашних 0,5-1 проц годовых. К сегодняшнему утру сумма остатков на корсчетах и депозитах в ЦБ, несмотря на платежи по ЕСН, заметно выросла, отмечает Евгений Надоршин из инвестбанка "Траст". Причиной этого стали значительные покупки иностранной валюты Банком России накануне. "Важно отметить, что регулятор не ушел с рынка и продолжил вчера скупать валюту, причем даже в больших, чем в конце прошлой недели, количествах – по нашим оценкам, объем покупок составил 4,0 млрд долл и уже завтра сумма корсчетов и депозитов в ЦБ может приблизиться к 700 млрд руб", - говорит аналитик. По его оценкам, причиной столь значительных интервенций стало укрепление рубля, которое ЦБ допустил в понедельник. "Что ж, в очередной раз значительные продажи валюты Банку России существенно облегчают жизнь участникам денежного рынка в период налоговых платежей в бюджет. По нашим оценкам, уровень ликвидности, превышающий перед налоговыми платежами 600 млрд руб, никаких проблем не предвещает: рост ставок во время выплат "особо сложных" налогов будет весьма умеренным, и участники рынка смогут обойтись без рефинансирования со стороны ЦБ", - полагает Е.Надоршин.
На валютном рынке РФ курс доллара по отношению к рублю сегодня немного подрос и колебался в диапазоне 27,00-27,04 руб за долл, чему способствовали сохранившиеся попытки курса евро упасть ниже уровня 1,2500 долл за евро, говорят дилеры. Средневзвешенный курс доллара, зафиксированный на 11.30 мск, повысился к предыдущему значению на 9,17 коп до 27,0194 руб расчетами tomorrow. Дилер банка "Альба-Альянс" Артем Рощин отметил, что после вчерашнего укрепления Центральным банком курса рубля по отношению к бивалютной корзине примерно на 7-8 копеек /до 29,76 руб за корзину, состоящую на 40 проц из евро и на 60 проц из долларов/ рыночная активность на российской валютной площадке возросла. "Сегодня ЦБ РФ воздержался от дальнейшего повышения курса рубля к корзине и покупал меньше валюты, чем вчера, однако коммерческие банки активизировали спекулятивные операции. Так, кто-то покупает доллары и уже закрывает короткие позиции по американской валюте, думая, что ЦБР пока воздержится от дальнейшего укрепления рубля и ориентируясь на динамику стоимости доллара на рынке forex, где она повышается. Другие - наоборот, взбудоражены неожиданным вчерашним решением ЦБ укрепить рубль и рассчитывают на дальнейший рост его курса к доллару, и продают валюту. Таким образом, рынок пока далек от стабильности и ожидает новых действий со стороны Центрального банка РФ", - сказал А.Рощин.
Текущая неделя будет насыщена важной макростатистикой с внешних рынков. Так, вчера вечером был опубликован индекс промышленного производства США, который вырос в июне на 0,8 проц по сравнению с пересмотренным в большую сторону майским ростом в 0,1 проц, тогда как аналитики прогнозировали рост только на 0,4 проц. Таким образом, во втором квартале 2006 г промышленное производство выросло на 6,6 проц, что стало самым высоким квартальным показателем с четвертого квартала 1999 г. Более того, степень загрузки производственных мощностей, один из факторов, оказывающих давление на инфляцию, выросла с 81,8 проц до 82,4 проц против прогнозных 81,9 проц. Это стало самым высоким значением за последние шесть лет. После июньского заседания FOMC более существенную реакцию вызывают показатели, описывающие экономический рост, все чаще указывающие на его замедление, отмечают аналитики Банка Москвы. В то же время инфляционные показатели демонстрируют устойчивые темпы роста, на что инвесторы пока предпочитают закрывать глаза. "Вчера рынок увидел одновременно крепкие производственные данные и высокий показатель, указывающий на потенциальный рост инфляционной угрозы. В совокупности такой "двойной негатив" смог превысить эффект "бегства от рисков", оказывающий мощную поддержку us-treasuries в течение последних нескольких дней, хотя и на этот раз это позволило существенно сгладить реакцию участников рынка", - говорится в обзоре банка.
Сегодня будет опубликован индекс цен производителей /PPI, который, по прогнозам, может вырасти в июне на 0,3 проц после 0,2 проц в мае. Завтра же публикуется индекс потребительских цен /CPI/. Согласно консенсус-прогнозу, в июне темпы роста CPI Core могут снизиться с 0,3 проц до 0,2 проц, что, однако, дает 2,6 проц в годовом исчислении. Также в среду состоится выступление председателя ФРС Бена Бернанке перед конгрессом, на котором будет представлен полугодовой доклад по монетарной политике. В случае превышения фактических инфляционных данных над прогнозными, а в случае с CPI, даже при совпадении с прогнозами, вероятность повышения учетной ставки на заседании FOMC в августе существенно повышается. "Более четкая картина предстанет перед инвесторами сегодня, завтра и в четверг, когда выходят данные по инфляции и выступление главы ФРС Бена Бернанке перед Конгрессом. Тем не менее, если статистика из США не продолжит превышать ожидания, то, как мы и ожидаем, доходность 10-летних казначейских облигаций США останется в канале 5,05-5,10 проц с тяготением к верхней границе", - говорит Павел Лукьянов из банка "Союз". По его словам, перспективы повышений мировых процентных ставок и напряженность на Среднем Востоке могут обрушить рисковые бумаги, "мы все еще ждем расширения спрэдов EMBI+".
Говоря о рублевом рынке, аналитики Промсвязьбанка отметили, что все ждали, что на текущей и следующей неделе рынок будет падать на фоне сокращающейся ликвидности в период налоговых платежей и на фоне падающего рубля к доллару. "Однако поведение ЦБ, который ревальвировал бивалютную корзину, да еще "подбавил" рублей банкам, внесло некоторые коррективы. Очевидно, что при таком количестве рублей сложно длительное время воздерживаться от покупок бумаг, поскольку текущие уровни ликвидности могут позволить с легкостью "проглотить" весь объем текущих первичных размещений. С другой стороны, у игроков есть определенные опасения, что пришедшие вчера средства не являются рыночными и могут также легко уйти как и пришли, не оказав при этом поддержки рублевым активам. Соответственно, мы ожидаем, что в ближайшие дни игроки еще будут осторожничать, и серьезный спрос на бумаги не появится", - прогнозируют в Промсвязьбанке.
В этих условиях основной игрой станет поиск локально недооцененных бумаг, говорят аналитики. По итогам вчерашних торгов к таковым можно отнести перепроданный вчера выпуск РЖД-5, доходность которого достигла 7,5 проц. "Поскольку спрэды между облигациями Москвы и ОФЗ в последнее время существенно расширились, а также на фоне вчерашнего заявления Москомзайма о том, что до конца 2006 г Москва окончательно не планирует выходить на рынок с внутренними заимствованиями, вновь интересными для покупки становятся выпуски 39 и 44", - считают в Промсвязьбанке. Вчера ПРАЙМ-ТАСС со ссылкой на комитет государственных заимствований Москвы, сообщил, что правительство Москвы не будет проводить аукционы по размещению новых выпусков рублевых облигаций до конца 2006 г в связи с опережающим исполнением доходной части городского бюджета. "Данная новость является позитивной для кривой доходности облигаций Москвы и будет способствовать сохранению узкого спрэда к кривой доходности ОФЗ, выпуск которых Минфин проводит в соответствии с установленным четким графиком /180-190 млрд руб новых "рыночных" выпусков до конца года/. Одновременно ликвидность московских облигаций будет снижаться, особенно краткосрочных выпусков, досрочный выкуп которых наиболее вероятен. Таким образом, кривая ОФЗ, скорее всего, окончательно закрепит за собой статус индикативной кривой доходности внутреннего рынка облигаций", - полагают в "Атоне".
Завтра, 18 июля, Управляющая компания "КОРА" разместит облигации на 1 млрд руб.