МОСКВА, 18 июля /ПРАЙМ-ТАСС/. Возможно ралли в "первом эшелоне", - Николай Подгузов, ИБ "Траст"
" В течение последних трех дней Банк России вынужден активно наращивать золотовалютные резервы, скупая валюту. По итогам пятницы ЦБ, впервые с начала месяца, пошел на укрепление рубля к корзине валют, которое составило около 0.3%. Однако "игра на укрепление", видимо, продолжается – по итогам понедельника, по нашим оценкам, ЦБ купил еще US$4 млрд. В этих условиях ликвидность банковской системы имеет шанс существенно вырасти, даже несмотря на налоговые выплаты. Как правило, в условиях существенного притока ликвидности спросом должны пользоваться не слишком "длинные" активы высокого кредитного качества. Идеальные возможности для размещения избыточной ликвидности предоставятся в ближайшие дни, когда пройдут аукционы нового ВТБ-6 и ОФЗ 25059. Поэтому логично ожидать высокого спроса на этих аукционах. Однако этих активов может оказаться недостаточно, и "выстрелить" могут и другие выпуски "первого эшелона". Частично реализации такого сценария может навредить непредсказуемая внешняя конъюнктура /если, например, данные по инфляции в США окажутся слишком высокими/. Но мы полагаем, что фактор ликвидности будет оставаться доминирующим, и валютная премия между корпоративными выпусками эмитентов высокого кредитного качества будет сокращаться".