МОСКВА, 17 августа. /ПРАЙМ-ТАСС/. Рекомендуем "Покупать" акции Газпрома, - аналитики, ИБ "КИТ Финанс"
Объем добычи нефти и газа в России за 7 месяцев 2006 года увеличился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 2,3% и 2,5% соответственно. Необходимы крупномасштабные вложения в разработку и развитие апстрима в новых перспективных районах, таких как Восточная Сибирь, Ямал, шельфовые зоны Баренцева, Печорского, Охотского, Азовского морей. Государство, однако, не создает должного налогового режима и не стимулирует нефтегазовые компании. Во-первых, НДПИ "привязан" к мировым ценам и нет определенности в вопросе геологоразведки. Во-вторых, ставка налога на прибыль не зависит от сложности разработки месторождения и его месторасположения /выигрыш от недавно принятых поправок в НК РФ в части дифференциации НДПИ перекрывается ростом отчислений налога на прибыль из-за увеличения налогооблагаемой базы/. В-третьих, отсутствуют специальные нормы амортизации оборудования, используемого в очень агрессивной среде /к примеру, на глубоководном шельфе/. К тому же до сих пор не определены четкие критерии допуска в Россию иностранных партнеров, чей капитал и опыт оказали бы существенную поддержку отечественным компаниям. К этому списку можно добавить нехватку газотранспортных мощностей, которая тормозит развитие независимых производителей. Решение этой проблемы выгодно и "Газпрому" (GAZP), который получил бы реальную возможность избавиться от социальной ответственности и значительно улучшить рентабельность за счет наращивания экспорта.
Наша рекомендация по акциям "Газпрома" "покупать" /справедливая стоимость $13,25/.