МОСКВА, 21 августа /ПРАЙМ-ТАСС/. Пятничная распродажа акций РАО ЕЭС уменьшила шансы на стремительное взятие максимумов этого года, - Мария Полуляхова, аналитик ИК "Кратос Инвест"
"На текущий момент цена акции РАО "ЕЭС России" (EESR) снова вернулась в свой боковой диапазон 16,50 – 20 рублей.
Невысокая оценка акций вызвала у инвесторов желание избавиться от акций РАО "на всякий случай". По нашему мнению не стоит драматизировать ситуацию, т.к. оценка проводилась за прошедший период /до 01.04.06/ и не учитывает предстоящие инвестиции в энергетику. В случае дальнейшего падения акции, рекомендуем среднесрочным инвесторам покупать акции на развороте, который по нашему мнению очень близок /благоприятный диапазон для покупки 17-18 рублей за акцию/.
Также в субботу прошла встреча Президента РФ В.В.Путина и Председателя Правления РАО "ЕЭС России" А.Б. Чубайса, на которой глава РАО "ЕЭС" представил Президенту инвестиционную программу. Данное событие мы оцениваем как положительное, так как Президент РФ еще раз поинтересовался у Главы РАО "ЕЭС" как сам А.Б. Чубайс оценивает свою работу по реформированию отрасли, и попросил расставить акценты по источникам финансирования преобразований в сфере электроэнергетики и целям, которые должны быть достигнуты.
Это совещание указывает инвесторам, что для Президента РФ процесс и качество реформирования отрасли является одной из приоритетных задач. РАО "ЕЭС" получит финансирование от государства на конкретные цели, достижение которых будет оценено не только рынком, но и государством.
По всей вероятности, государство будет готово к тому, чтобы сформулировать условия, которые позволят повысить инвестиционную привлекательность сектора, тем самым способствуя привлечению в него частного капитала. Это относится не только к кредиторам, но и к инвесторам, осуществляющим вложения в акции энергетических компаний. В результате реструктуризация отрасли получит свое новое развитие и реформа электроэнергетики будет идти более быстрыми темпами. Мы оцениваем, что это позволит увеличить фундаментальную привлекательность акций РАО "ЕЭС России". Независимо от воли правительства, круг возможных шагов, которые могли бы быть предприняты, очень ограничен в связи с угрозой наступления в скором времени острого дефицита электроэнергии. Таким образом, можно вполне обоснованно ожидать, что новые правила функционирования электроэнергетического рынка – НОРЭМ, запуск которых запланирован на 1 сентября текущего года, позволят повысить определенность будущих денежных потоков генерирующих компаний. В наибольшей степени в этом заинтересованы генерирующие компании, в том числе ОГК и ТГК, при этом самыми вероятными кандидатами на проведение IPO в будущем году являются ОГК-5 и ОГК-3
Технически акция выглядит не очень хорошо. Пятничная распродажа акции уменьшила шансы на стремительное взятие максимумов этого года.
Ближайшим серьезным сопротивлением для акции выступает уровень 22 рубля, поддержкой 17,90 рублей. Краткосрочным спекулянтам рекомендуем "Покупать", если будет пробит уровень 20,90.
Растущий тренд ADX=26, DMI + >DMI - Растут объемы; Установлен новый двухмесячный максимум /21,37 рубль/. Акция распродается до 19,43 рублей Половину длинной позиции сократить по 22,45 рублей.
Ради приличия, упомянем возможность открытия коротких позиций в случае пробития 19,43 рублей, но не рекомендуем с точки зрения управления капитала, данная операция очень рискованна.
Среднесрочным инвесторам рекомендуем "Держать" и начинать "Сокращать" на уровне 24-28 рубля. По нашему мнению акция достигнет этого диапазона до конца октября текущего года.
Краткосрочная цель: вверх 22 рубля, вниз 17,5;
Среднесрочная цель: 24 рубля /до 30.10.06/;
Долгосрочная цель: 28 рублей;
Среднесрочным инвесторам необходимо ставить защитную стоп-заявку ниже 16,5 рублей.
Рекомендация: "ДЕРЖАТЬ"