"Позитивные новости по ГМК Норильский Никель (GMKN), безусловно, оказывают значительную поддержку стоимости акций компании. Однако эта поддержка носит фундаментальный краткосрочный характер, в то время как спекулятивно ситуация выглядит несколько иначе. После некоторой коррекции акций на торговых площадках, новый виток интереса был вызван сообщением о том, что ГМК покупает у американской OM Group никелевые активы за $408 млн. Сделка, как ожидается, будет закрыта в I квартале 2007 года.
Приобретаемые активы позволят увеличить объемы производства металла на 35-40 тыс. т в год, т.е. на 14,4%-16,5% от объема прошлого года. Сделка также позволит ГМК НорНикель расширить международное присутствие, тем более что ГМК впервые покупает активы за рубежом, и пополнить свою продуктовую линию. Поэтому мы положительно оцениваем потенциал развития компании и ожидаем стабильного роста финансовых показателей в течение следующих пяти лет.
Стоит обратить внимание и на сообщение об интересе ГМК Норильский никель к одному из крупнейших месторождений серебра в Таджикистане – "Большой Конимансур". Это одно из крупнейших в мире месторождений серебра. Запасы драгметалла здесь составляют более 50 тыс. тонн. Кроме того, месторождение содержит 4,5 млн. тонн свинца и попутные составляющие - цинк, медь, висмут, кадмий, золото. В значительном количестве содержится также сульфидная сера. Запасы месторождения составляют 1 млрд. тонн руды, содержащей 49 грамм на тонну серебра, 0,38% цинка, 0,49% свинца.
Сейчас решается вопрос о выборе варианта по разработке месторождения. НорНикель предполагает самостоятельную деятельность, а таджикская сторона заинтересована в создании СП. Уже направлено предложение правительству республику. Возможный объем инвестиций в проект не сообщается, так как не решены варианты взаимодействия сторон, и необходимо проведение доразведки месторождения. Эти планы подтверждают стремление ГМК к приобретению уникальных объектов и расширения минерально-сырьевой базы.
Но, несмотря на ряд долгосрочный факторов, график торгов по ГМК предупреждает о возможности сильного снижения. Это возможно не только по техническим показателям – цены на никель хоть и показывают рост последние два дня, тем не менее, остаются нестабильными, как и рынок акций в целом. А движение котировок акций ГМК всегда отличалось резким характером и часто в момент разворота не совпадает с общерыночной тенденцией. Итак, посмотрим на график:
Показав подъем более чем на 30% с 25 сентября по 20 октября /до уровня 3888 руб./, котировки замедлили движение, скорректировались и после этого прибавили еще 7%. Локальный максимум – 3933 руб. Таким образом, на графике образовалась очень четкая фигура падения "голова-плечи", которая подтвердилась в тот момент, когда акции показали еще один виток коррекции и отметили "линию шеи" – в первый раз коррекция закончилась на уровне 3702 руб., сейчас /20 ноября/ 3707 руб. После чего котировки снова пошли вверх, уже пытаясь обрисовать "второе плечо", которое традиционно короче первого – вчера максимум торгов составил 3870 руб. То есть в случае, если котировки снова пойдут к уровню 3880 и начнут замедление движения на этом уровне, следует полностью выходить из позиций. Потенциал падения в этом случае составит в лучшем случае более 8,5%. И в случае подтверждения технических данных фундаментальными – более 15%.
Стремление акций к падению подтверждается также наличием "гэпа" от 12-13 октября в районе формирования "первого плеча", то если при нисходящем движении линия "шеи" /3700 руб./ будет пробита и ближайшей поддержкой выступает нижняя граница обратного треугольника в сочетании с 38,2%-ным уровнем Фибоначчи – 3545 руб., а второй целью – 3280 руб. /восходящий тренд/.
Причем, в том случае, если котировкам удастся сломать "второе плечо" в точке сопротивления, это не изменяет негативную техническую картину. Следующим сопротивлением за 3880 руб. становится близкая отметка 3930 руб., то есть сильный долгосрочный нисходящий тренд, сформированный вершинами графика. И третье сопротивление – тоже крайне близкое – 3970 руб. Это уровень предыдущего максимума. Если котировкам не хватит сил пробить этот рубеж /а потенциала рынка для слома сопротивлений сейчас нет/, то на графике образуется другая, не менее пессимистичная фигура – "двойная вершина". Потенциал падения остается тот же.
Таким образом, сейчас мы советуем с крайней осторожностью относиться к бумагам ГМК. Так как потенциала роста в краткосрочной перспективе нет, лучше временно закрыть позиции и переждать реализацию вышеуказанных фигур в деньгах", - считает Елена Чернолецкая, аналитик "Европейского трастового банка"