"Вчера внутренний долговой рынок "держал удар" в условиях резкого ухудшения ситуации на денежном рынке. Ставки на МБК поднимались до 8 – 10% /overnight/, суммарный объем сделок РЕПО коммерческих банков с ЦБ составил 107,2 млрд. руб., превысив рекорд конца октября. Средневзвешенная ставка на вечернем аукционе составила 6,67% - самое высокое значение в этом году. При этом на рынке рублевого долга резкого падения котировок не наблюдалось. Отдельные бумаги существенно просели в цене, другие, напротив, показали заметный рост.
Лидерами по торговым оборотам стали вышедшие вчера в обращение 4-й выпуск ФСК ЕЭС и 1-й выпуск Мосэнерго.
ФСК ЕЭС-04 с погашением в октябре 2011 года закрылись на уровне 99,9% от номинала, доходность составила 7,46% годовых, спрэд к ОФЗ – 121 б.п. При размещении доходность составила 7,43% годовых, спрэд к ОФЗ – 117 б.п. Таким образом чистая премия составила -4 б.п.
Мосэнерго-1 по итогам дня закрылся на уровне 100% от номинала, доходность к 3-летней оферте составила 7,68% годовых, также, как при первичном размещении. При этом спрэд к ОФЗ сузился с 156 б.п. по итогам аукциона до 137 б.п. Таким образом чистая премия с учетом роста доходностей ОФЗ за время отсутствия бумаги на вторичных торгах составила 19 б.п.
По нашим оценкам капитализация корпоративного сектора снизилась на 0,01%, муниципального – выросла на 0,02%. Снижение капитализации сектора госбумаг составило 0,03%. В то же время капитализация 10 наиболее ликвидных выпусков корпоративного сектора выросла на 0,01%, муниципального – снизилась на 0,03%, сектора госбумаг – снизилась на 0,12%.
Сегодня в обращение выйдут сразу три интересных выпуска: Группа "Джей Эф Си", Сатурн-02 и Разгуляй Финанс, 02. Длина выпусков /срок доближайшей оферты/ относительно небольшая – 1,5 года у Сатурна и по 2,0 года у "Джей Эф Си" и Разгуляя. Спрэды к кривой ОФЗ при размещении выпусков составили соответственно 345, 385 и 500 б.п. С учетом изменения конъюнктуры мы ждем, то выпуски Сатурна и Разгуляя выйдут чуть ниже номинала.
На первичном рынке состоится два аукциона по размещению 7 летнего выпуска облигаций Газпромбанка с офертой через год и 5-ти летнего /с офертой через 3 года/ выпуска облигаций Аладушкин Финанс", - отмечают аналитики Банка Москвы