Введение пилотной программы маркет-мейкинга по фьючерсу на MosIBOR направлено на формирование и поддержание начальной ликвидности рынка процентных деривативов на регулярной основе, что облегчит вход на рынок и выход с него для участников торгов. Институт маркет-мейкеров предполагает принятие на себя участником рынка обязательств по одновременному выставлению заявок на покупку и продажу с определенным спрэдом, а именно:
объявление на регулярной основе двусторонних котировок путем выставления в торговой системе заявок по определенным сериям фьючерса:
котировки поддерживаются каждый рабочий день;
котировки поддерживаются в течение определенного периода торговой сессии;
выставление котировок по ближайшей серии фьючерса может быть прекращено перед исполнением соответствующей серии данного фьючерса;
соблюдение минимального объема заявок маркет-мейкера на уровне не ниже установленного;
соблюдение установленного максимального спрэда между ценами котировок покупки-продажи:
спрэд устанавливается в зависимости от уровня базового индикатора /процентной ставки/;
возможность расширения спрэда котировок покупки-продажи для периодов повышенной волатильности базового индикатора.
Правлением ЗАО ММВБ были установлены следующие показатели обязательств маркет-мейкеров по фьючерсу на MosIBOR:
минимально допустимый объем заявок - 10 контрактов;
предельный спрэд между ценами котировок покупки-продажи:
если уровень базовой ставки не превышает 4 процентов годовых - 0,20 процентов годовых;
если уровень базовой ставки выше 4 процентов годовых, но не превышает 8 процентов годовых - 0,30 процентов годовых;
если уровень базовой ставки превышает 8 процентов годовых - 0,40 процентов годовых.
по серии фьючерса на MosIBOR с ближайшим днем исполнения в течение 5 торговых дней до дня исполнения указанной серии маркет-мейкерами может быть прекращено выполнение обязательств маркет-мейкера.
С информацией о программе маркет-мейкинга можно ознакомиться на странице срочного рынка ММВБ по адресу:http://www.micex.ru/futures/marketmakers/.
Справка:
Торги по процентным деривативам проходят в Секции срочного рынка /стандартные контракты/ ММВБ с 29 мая 2006 года. Участники рынка имеют возможность совершать сделки с фьючерсными контрактами на накопленную однодневную процентную ставку MosIBOR и на 3-месячную процентную ставку MosPrime Rate, формируемые Национальной Валютной Ассоциацией /НВА/ и являющиеся основными ставками – индикаторами российского рынка межбанковских кредитов /МБК/. Фьючерсные контракты на процентные ставки рассчитаны на широкий круг организаций и предоставляют возможность эффективно управлять процентным риском и совершать арбитражные операции.