"Как и ожидалось, отсутствие негатива с внешних рынков вызвало подъем наших бумаг. На общем фоне выделяются акции Газпром нефти. Финансовые результаты компании порадовали рынок. Однако, на наш взгляд, акции Газпром нефти не самый лучший объект для инвестиций. Вероятность, что Газпром решит выкупить free float и консолидировать 100% капитала дочерней компании по-прежнему очень высока. Соответственно инвесторы, которые покупают акции Газпром нефти, берут на себя риски возможного принудительного выкупа по не самой привлекательной цене. Пока мы рекомендуем избегать инвестиций в акции Газпром нефти.
На наш взгляд, если внешние рынки не преподнесут неприятных сюрпризов, российский рынок акций продолжит свое восстановление. При этом сохранение текущего уровня нефтяных цен делает акции нефтяных компаний очень привлекательными с фундаментальной точки зрения. Именно нефтянка и Газпром, прежде всего, определяют динамику индекса РТС.
Риски внешнеполитических отношений России и Запада сохраняются, риски негативной динамики внешних рынков также. Однако, фундаментальная привлекательность старше. При этом долговые обязательства Роснефти не должны смущать инвесторов, они будут существенно снижены за счет удовлетворения требований к Юкосу и возможной продажи казначейских акций.
Роснефть остается нашим основным фаворитом среди фишек".