"На 13:00 МСК индекс РТС снизился на 0,91%, индекс ММВБ – на 0,99%. Российский рынок открылся с понижением примерно на 1% по ряду "голубых фишек" на фоне отрицательной динамики азиатских индексов. Дальнейшему падению рынка способствовали отрицательная динамика европейских рынков и снижение цен на нефть. В ближайшее время будет опубликован прогноз выходящих данных по запасам топлива в США, и динамика цен на нефть будет определяться именно этими ожиданиями.
Акции "Газпрома" (GAZP) выглядят лучше рынка на фоне насыщенного новостного фона. Снижение акций компании составило 0,33% при падении других фишек нефтегазового сектора на 0,6-1,7%. На наш взгляд, акции концерна станут лидерами сектора в случае выхода рынка из боковика наверх. "Газпром" договорился о выкупе доли "ТНК-ВР" в Ковыктинском месторождении. Данное решение можно расценивать как наиболее оптимальное с точки зрения интересов обеих компаний. "Газпром" наконец получил желанный актив, а "ТНК-ВР" избежала отзыва лицензии на крупное месторождение. При этом российско-британская компания оставила за собой право выкупа блокирующего пакета /25% + 1 акция/ посредством опциона, действующего в течение 1 года после сделки. Для "Газпрома" покупка Ковыкты означает рост запасов газа на 6%. Кроме того, "Газпром" ожидает решения правительства относительно передачи без конкурса лицензии на два других крупных месторождения: Чаяндинского /1,24 трлн. куб. м. газа/ и проекта "Сахалин-3" /2 трлн. куб. м. газа/, которые находятся в нераспределенном фонде недр. Подобная активность концерна в области наращивания запасов благоприятно отразится на рыночной стоимости компании, поскольку уровень запасов рассматривается в качестве одного из определяющих показателей при оценке. Совокупный рост запасов концерна при приобретении лицензий на Чаяндинское месторождение и "Сахалин-3" с учетом Ковыкты составит 17%.
В субботу "Газпром" (GAZP) подписал меморандум о взаимопонимании по проекту "Южный поток" с Eni. Данное событие стало очередным шагом на пути укрепления сотрудничества российской и итальянской корпораций, а также улучшения энергетической безопасности европейских потребителей. А в ближайшее время "Газпрому" предстоит борьба за еще один интересный актив, но на этот раз энергетический. На этот раз концерну предстоит серьезное соперничество за "ТГК-1" с финским Fortum, который уже имеет 25,7% акций этой генерирующей компании. Мы оставляем целевую цену по акциям "Газпрома" на уровне 360 руб. до конца года с рекомендацией "покупать".
На мой взгляд, нервозность российских инвесторов связана в первую очередь с ожиданиями заседания ФРС 28 июня. На тон заявления представителей Центробанка США повлияют выходящие в тот же день данные по пересмотренному ВВП в 1 квартале. Напомню, что прежняя цифра находилась на уровне 0,6%, что является самым низким уровнем для 1 квартала с 2002 года. Аналитики ожидают, что пересмотренные значения будет более оптимистичными /прогноз 0,8%/. Если ВВП выйдет ниже прогноза, то ФРС окажется в достаточно сложном положении, поскольку дальнейший рост ставок может усугубить ситуацию с замедлением экономического роста. До заседания ФРС определенность в динамику рынков может внести статистика по рынку жилья, выходящая сегодня и завтра после торгов.
Если же говорить о ценах на нефть, то существует большая вероятность их понижательной динамики на этой неделе. Это связано с возможным ростом запасов бензина в США, которые на данный момент находятся на 4,2% ниже средних уровней. Однако даже в случае их роста цены на вряд ли пойдут ниже $67 за баррель, поскольку фактор иранской ядерной программы и дальнейшие перебои с поставками из Нигерии остаются в силе"