"В понедельник торги на рынке рублевого долга проходили достаточно активно. Суммарный оборот в негосударственном сегменте достиг 12,7 млрд руб., что достаточно много для традиционно менее активного первого дня недели даже с учетом оферты по Главмосстрою на 2,94 млрд руб. При этом, несмотря на период налоговых платежей, на рынке сохранялись позитивные настроения. Основная причина царящего на рынке оптимизма та же, что и в пятницу, – прозвучавшие в Сочи слова Путина и Кудрина о необходимости и возможности поддерживать ликвидность рынков для стабильного развития экономики страны, подкрепленные конкретными действиями на рынке госбумаг. Вчера ситуация в секторе ОФЗ повторилась: по длинным ОФЗ были выставлены крупные заявки на покупку по ценам существенно выше закрытия предыдущего дня. По итогам торгов ОФЗ 46020 с погашением в феврале 2036 г. выросла на 1,82 %, доходность снизилась до 6,85 % /-15 б. п./. Котировки ОФЗ 46018 с погашением в ноябре 2021 г. выросли на 0,9 %, доходность снизилась на 10 б. п. до 6,5 %.
В корпоративном секторе продолжились покупки "голубых фишек", в частности наблюдался существенный спрос в бумагах ЛУКОЙЛа. ЛУКОЙЛ-03 с погашением в декабре 2011 г. прибавил 1,1 %, доходность снизилась до 7,18 % /-32 б. п./ Котировки ЛУКОЙЛа-04 с погашением с декабре 2013 г. выросли на 1,35 %, доходность опустилась до 7,25 % /-28 б. п./
По нашим оценкам, капитализация корпоративного сектора по итогам дня выросла на 0,09 %, муниципального сектора – на 0,3 %, рост капитализации сектора госбумаг составил 0,43 %. При этом капитализация 10 наиболее ликвидных выпусков корпоративного сектора снизилась на 0,02 %, муниципального сектора выросла на 0,62 %, государственного сектора – на 0,92 %.
После снижения ставки fed funds ситуация на рынке еврооблигаций emerging markets заметно улучшилась. Тем не менее, относительно дальнейшего развития событий сохраняется высокая неопределенность, и говорить о возвращении устойчивого спроса на бумаги EM со стороны нерезидентов, на наш взгляд, преждевременно.
Денежный и валютный рынки
Позитив на рынке рублевого долга вчера сохранялся вопреки ухудшению ситуации на денежном рынке. Объемы средств, предоставляемых ЦБ коммерческим банках в рамках аукционов РЕПО, увеличиваются с каждым днем – вчера этот показатель достиг 48 млрд руб. Причем в ходе второго аукциона ставка выросла до 6,33 %. Ставки на МБК сохраняются на уровне 7-8 %.
Ситуация, развивавшаяся вчера на валютном рынке, также может являться дополнительным доказательством нехватки рублевой ликвидности. Курс рубля в ходе торговой сессии опускался ниже 25 руб./$. впервые за 8 лет. Официальный курс оказался чуть выше "круглой" цифры – 25,0062 руб./$. Сегодня снижение курса доллара может продолжиться.
Оферта Главмосстрой-2
Общий всплеск оптимизма на внутреннем рынке не помешал участникам рынка занести большую часть выпуска Главмосстрой-2 по оферте. Выставление промежуточной полугодовой оферты по цене 100,748 % не остановило инвесторов. Таким образом, по нашим оценкам, к досрочному погашению было предъявлено и выкуплено бумаг на 2,94 млрд руб. из 4-миллиардного займа", - Наталья Ковалева, Банк Москвы