По сравнению с уровнями годичной давности операционная прибыль выросла на 34%, чистая – на 47%. Ни одна из ведущих компаний российского нефтегазового сектора не может похвастаться более высокими темпами роста. За 9M07 Татнефть получила $1 900 млн. операционной прибыли – на 10% больше, чем за аналогичный период прошлого года. Для сравнения: у Сургутнефтегаза она снизилась на 16%.
Судя по балансовому отчету, Татнефть погасила краткосрочный долг. Совокупный объем денежных средств и краткосрочных вложений очень сильно вырос – с $185 млн. до $1 962 млн.
Эти результаты – лишний аргумент в пользу нашей рекомендации ПОКУПАТЬ акции Татнефти: благодаря введению дифференцированной ставки НДПИ ее прибыль растет быстрее, чем у кого бы то ни было в отрасли. У нас нет сомнений в том, что по итогам года Татнефть получит $1 401 млн. чистой прибыли по US GAAP. Совсем недавно мы сильно повысили прогнозы финансовых показателей компании, но последняя отчетность по РСФО говорит о том, что и новые оценки слишком осторожны.
Результаты Татнефти за 3К07 по РСФО, $ млн.
* чистый долг / (чистая денежная позиция)