Последние три дня основной спрос создает один крупный российский участник рынка, аккумулирующий значительные позиции в обязательствах первого эшелона. Остальные инвесторы получили возможность зафиксировать прибыль по высоким ценам, чем с успехом воспользовались.
В роли продавцов выступают как российские, так и иностранные участники рынка. Возможность разгрузить портфели облигаций позитивно отразилось как на ставках денежного рынка, так и на ставках РЕПО, которые существенно снизились за последние несколько дней. Вместе с тем, отметим, что спросом пользуется ограниченный круг инструментов первого эшелона. В первую очередь, это обязательства ЛУКОЙЛа, ФСК, РЖД и Московской области.
Покупки выпуска ЛУКОЙЛ-3 в четверг осуществлялись по цене 101.10-101.20, тогда как днем ранее он торговался на уровне 100.50. Доходность облигаций ЛУКОЙЛ-4 по итогам дня составила всего 7.06%. Напомним, что спрэд между рублевыми обязательствами Газпрома и ЛУКОЙЛа в последнее время держался на уровне 15-20 б. п.
В сегменте ОФЗ активность вновь сосредоточилась на длинных облигациях, и котировки большинства из них укрепились по итогам дня на 0.1-0.2 п. п. В пятницу такой характер торгов на рублевом рынке облигаций, по-видимому, сохранится. Вместе с тем, природа спроса на рублевые инструменты носит неустойчивый характер, и вполне вероятно, что уже на следующей неделе будет наблюдаться стагнация котировок.
*Рейтинг ПИФов смотрите здесь.