Новоросцемент, рекомендация и целевая цена пересматриваются,
котировки закрытия $125.00/$154.00 (MCAP $1,288 млн.)
Новоросцемент, рекомендация и целевая цена пересматриваются, котировки закрытия $40.00/$60.00
Обыкновенные акции Новоросцемента – крупнейшей независимой российской цементной компании – с начала 2007 г. выросли на 248%, превысив нашу целевую цену в $101.10 на 28%.
С учетом этого мы считаем вероятность дальнейшего повышения цены акций в краткосрочной перспективе невысокой, причем текущая цена может быть обусловлена завышенными ожиданиями инвесторов в отношении конъюнктуры рынка цемента в Южном федеральном округе (ЮФО).
В то же время мы признаем существование дисбаланса между спросом и предложением цемента в ЮФО и полагаем, что в среднесрочной перспективе может возникнуть ситуация, при которой цена на цемент в ЮФО превысит средний по России уровень.
Это позволит Новоросцементу демонстрировать более высокие показатели эффективности бизнеса по сравнению с другими компаниями сектора.
С учетом всего вышеперечисленного мы ставим нашу рекомендацию по акциям компании и целевую цену на пересмотр.
*Котировки акций смотрите здесь.