С другой стороны, рентабельность EBITDA компании понизилась на 1%. В результате увеличения совокупных затрат на 7% по сравнению с предыдущим кварталом (в основном из-за повышения операционных расходов и затрат на покупку товаров для перепродажи) показатель EBITDA составила $4.07 млрд., а чистая прибыль – $2.48 млрд., практически не изменившись по сравнению со II кварталом, несмотря на рост выручки.
Несмотря на то, что финансовые результаты ЛУКОЙЛа несколько превзошли консенсус-прогноз, они оказались ниже наших оценок из-за более низкого объема закупок нефти и нефтепродуктов. В результате расхождение с нашим прогнозом на уровне выручки составило 4%, а на уровне чистой прибыли – 15%.
На наш взгляд, опубликованные результаты должны нейтрально сказаться на динамике котировок акций компании. Мы повторяем рекомендацию "ДЕРЖАТЬ" акции ЛУКОЙЛа, прогнозируемая цена на ближайшие 12 месяцев – $98.1.
*Котировки акций смотрите здесь.