" Лишь небольшое количество бумаг можно было назвать ликвидными. Неизменный член этой группы, Газпром-A4 с погашением в феврале 2010 г., потерял 0,07 %, его доходность выросла до 6,54 % /+3 б. п./. Мы также отмечаем резкий рост активности в бумагах ТД "Копейка" /2-ой выпуск/. Копейка-02 с офертой в феврале 2009 г. вырос на 0,27 %, его доходность снизилась до 17,6 % /-24 б. п./. Таким образом, несмотря достаточную рублевую ликвидность, участники рынка по-прежнему сохраняют осторожность. Как мы уже говорили, основные угрозы, на наш взгляд, исходят со стороны внешнего рынка.
ПРОХОЖДЕНИЕ ОФЕРТ
Вчера прошла одна из первых оферт текущего года /ВТК-01/. Однако инвесторы предъявили всего около 40 % от общего объема выпуска /1 млрд руб./, что достаточно мало в текущих условиях.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Сегодня один из дополнительных источников рублевой ликвидности, представленный ЦБ для поддержки российских банков в тяжелые времена, будет закрыт. С 11 октября 2007 г. нормативы по рублевым обязательствам кредитных организаций перед физическими лицами были снижены с 4 до 3 %. По остальным обязательствам кредитных организаций в валюте РФ и иностранной валюте требования были снижены с 4,5 до 3,5 %. Однако эти меры являлись временными, и с сегодняшнего дня требования по обязательному резервированию будут повышены до предыдущих значений. В текущей ситуации это не станет слишком болезненным для российских банков, особенно принимая во внимание тот факт, что о временном характере данной меры было известно в момент ее введения /срок также был известен/. В то же время, учитывая весьма мрачную картину, складывающуюся на внешних рынках, вполне вероятно, что в случае возвращения тяжелых времен и ухудшения ситуации с ликвидностью ЦБ может вновь воспользоваться данной мерой.
ВНЕШНИЙ ФАКТОР
На этой неделе наиболее драматичные события происходили и, вероятно, будут происходить на внешних рынках, тогда как, с одной стороны, на эту неделю запланировано очень много важных событий, а с другой стороны, редкий день обходится без неприятных неожиданностей. Основные инфляционные показатели PPI /индекс цен производителей/ и CPI /индекс потребительских цен/ будут опубликованы во вторник и среду соответственно. Другим объектом пристального внимания станет выступление главы ФРС Бена Бернанке на тему "Перспективы развития экономики США в краткосрочном периоде" перед бюджетным комитетом, которое состоится в четверг. Помимо этого внимание участников рынка будет направлено на отчетность крупнейших мировых финансовых компаний за 4-й квартал 2007 г. После неутешительных новостей о потенциальных потерях Merrill Lynch /пятничная пресса/, вчера появилась еще одна новость о проблемах финансовых гигантов. Согласно CNBC, Citigroup Inc. может списать $ 24 млрд убытков и сократить до 20 тыс. сотрудников. Столь мощный информационный поток не может не вызвать рост волатильности на внешнем рынке, что, в свою очередь, однозначно не добавит уверенности игрокам внутреннего рынка", - Наталья Ковалева, Банк Москвы