Информационная группа Finam.ru /входит в состав инвестиционного холдинга "ФИНАМ"/ провела конференцию"Опека" над ипотекой: последствия для мировой экономики", в которой приняли участие экономисты и аналитики по международным фондовым рынкам. Они обсудили попытки правительства США обуздать финансовый кризис и дали советы инвесторам, как вести себя в условиях затяжного падения рынка акций.
В первую очередь эксперты обсудили новость о том, что министерство финансов США приняло решение обеспечить платежеспособность крупнейших ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Maс путём финансовых вливаний в каждую компанию до $100 млрд. Однако Евгений Надоршин, экономист ИБ "Траст" сомневается, что национализация ипотечных гигантов приведет к стабилизации финансовой системы США. "Риски с агентств перекладываются на бюджет США и дефицит этого бюджета в 2009-2010 годах вырастет весьма значительно. Для США это означает увеличение кредитных рисков, при том что американские казначейские облигации уже более не считаются безрисковым инструментом", – предупреждает г-н Надоршин.
Негативные события на международных рынках капитала существенно затронут Россию, полагают участники конференции. Во-первых, вырастут ставки по ипотечным кредитам, уверен Георгий Воронков, аналитик по текущей рыночной ситуации и финансовому сектору Собинбанка. "Увеличение ставки рефинансирования – стандартный повод для банка повысить ставку по кредиту, в том числе и по ипотечному. 14% – уровень инфляции, который ожидают по итогам 2008 года. Текущая ставка рефинансирования ЦБ РФ составляет 11%. Таким образом, вполне ожидаемо, что ЦБ изменит ставку в сторону ее увеличения. А значит с высокой вероятностью повысят ставки по кредитам и банковские учреждения".
Во-вторых, стоит ожидать снижения цен на недвижимость, полагает г-н Надоршин. Он считает, что снижение пойдёт по "мягкому" варианту и будет постепенным. Если процесс будет происходить плавно, то кризиса можно избежать. С ним согласен Виктор Царёв, директор департамента по работе с клиентами на международных рынках УК "Ингосстрах-Инвестиции": "К сожалению, Россия - это не место постепенных ростов и длительных взвешенных коррекций. Здесь если перемены, то быстро и больно, если рост - так рост, если падение - дна не видно. На большинстве рынков цены на недвижимость уже скорректировались, где-то больно, где-то умеренно, хотя процессы продолжаются. На данный момент рынок недвижимости искусственно поддерживается, но в случае каких-либо потрясений или доминошных событий процессы трудно прогнозировать".
В текущей ситуации сложно советовать инвесторам вкладываться в акции какого-либо из мировых рынков, откровенно признался Михаил Аристакесян, руководитель отдела информации и анализа мировых рынков ИК "ФИНАМ". "На данный момент падает практически всё. Поэтому на данный момент лучше "кэша", депозитов и коротких облигаций тяжело что-то придумать. 5-10% от портфеля можно разместить в физическое золото и серебро /монеты/слитки/. Если говорить на долгосрочную перспективу интересны тайваньские ИТ-компании, в капитал которых частные инвесторы могут войти опосредованно через покупку ETF-фондов".
На долгосрочную перспективу Федор Наумов, аналитик УК "Капиталъ" вкладывался бы в акции: "уровни сейчас очень привлекательные, а обогнать нашу инфляцию /кто верит в инфляцию ниже 10% в 2009 года?/ другим путём трудно. Интересное решение – фонды прямых инвестиций или инвестиции в собственный бизнес, если такой есть".
Г-н Надоршин даёт наиболее краткую рекомендацию инвесторам – депозит, причем, в рублях.