"На мировом финансовом рынке в последнюю неделю ускорился отток средств из секторов emerging markets. Индекс развивающихся экономик MSCI за последние три месяца потерял 22%. В наибольшей степени пострадали рынки Украины /-59%/, Китая /57%/, Венгрии /49%/, Пакистана /47%/ и Вьетнама /46%/.
По данным EPFR Global, только за 1 день, 8 сентября инвесторы вывели 1 млрд. долл. Из инвестиционных фондов и ценных бумаг с фиксированным доходом. Это один из рекордов с 1995 г., когда данные о потоках начали фиксироваться. Инвесторы выводят средства из-за глобальных рисков – проблем с ликвидностью, спровоцированных ипотечным кризисом в США, замедления глобального экономического роста, ухудшения состояния банковской системы, товарного рынка, геополитики.
Российский фондовый рынок, с его 43%-м снижением с начала года выглядит середнячком. Но для многих игроков тенденции последних трех месяцев оказались критическими. Значительная часть частных инвесторов была "выброшена" за борт рынка. Вчера падение рынка продолжилось. Индекс РТС в ходе торгов опускался ниже 1310 пунктов однако, к концу торгов скорректировался до 1334 пунктов /-4,4%/.
Попытку поддержать рынок предприняли Президент РФ и министры. Однако глобальные тренды таким способом непреодолимы. Дополнительное давление на российские акции оказывают снижающиеся цены на сырье. Международное энергетическое агентство понизило свой прогноз мирового потребления нефти в 2008 и 2009 гг.
Сегодня внешнеэкономический фон носит умеренно-негативный характер. Американские фондовые индексы завершили сессию ростом в пределах 0,9%, на фоне роста спроса на акции высокотехнологичных компаний. Европейские рынки завершили сессию примерно таким же снижением. На азиатских биржах сегодня доминируют негативные тенденции /в среднем снижение индексов -1,5 – -2,0%/.
Мы не исключаем, что рынок еще не достиг ценового дна, и считаем наиболее целесообразным краткосрочным игрокам при открытии сыграть на понижение. Более консервативным инвесторам рекомендация остаться в акциях сохраняется. Даже при самом негативном сценарии развития событий в ближайшие полгода-год рынок восстановит как минимум 1/4-1/3 часть утерянных летом 2008 г. позиций. В лучшем случае вложения в акции на текущих уровнях могут оказаться сверхприбыльными по сравнению с прочими видами инвестиций в долгосрочной перспективе.
Внешний новостной фон сегодня достаточно спокойный. Будет опубликован индекс импортных цен в августе в США, который по прогнозам аналитиков должен снизиться на 1,8% к предыдущему месяцу, отражая падение мировых цен на нефть, также выйдут данные по динамике обращений за пособием по безработице в США. Из российских новостей отметим публикацию отчетности компаниями "Система-Галс" и "Аптечная сеть 36,6".