"Данные европейской экономики, вышедшие в пятницу, в целом способствовали сохранению на рынке слухов о возможном предстоящем снижении ЕЦБ 5 февраля т.г. базовой ставки.
CPI стран ЕМС в декабре т.г. составил лишь 1,1%/г/г/ против среднего прогноза и значения предыдущего периода, составлявшего для этого показателя 1,4% и 1,6% соответственно. Индекс количества безработных в Еврозоне вырос в декабре т.г. до 8,0%. В этом случае прогноз в среднем составлял 7,9%, а значение предыдущего периода для данного индикатора было пересмотрено с повышением до 7,9% против 7,8% ранее.
На фоне поступающей из Европы статистики складывается впечатление, что сохранение ЕЦБ "жесткости" в отношении инфляции будет воспринято рынком как признак ограниченности европейского центробанка в своих возможностях поддержать региональную экономику. Данная ситуация представляется потенциально неблагоприятной для евро. В случае же, если ставки ЕЦБ все же будут снижены, продажи единой европейской валюты также, очевидно, будут актуальны для операторов валютного сегмента.
Стоит также отметить, что долго ожидавшийся рынком показатель динамики ВВП США за 4 кв. 2008 г. оказался в итоге несколько более благоприятным, чем прогнозировалось большинством специалистов. Валовой Внутренний Продукт Америки за указанный период снизился на 3,8%/г/г/. Аналитики ранее в основном сходились во мнении, что сокращение этого показателя составит 5,5% против -0,5%/г/г/ в третьем квартале.
Несколько хуже прогнозов оказались в прошлую пятницу данные индекса делового климата в американском регионе Среднего Запада, рассчитанного Kingsbury International. Этот индикатор в январе т.г. составил 33,3 пт. против своего среднего прогноза и значения предыдущего месяца, равнявшихся 34,2 и 35,1. Кроме того, сравнительно "слабыми" вышли и показатели индекса потребительского доверия, рассчитанного Рейтерс и Университетом Мичигана. Указанный индекс в декабре 2008 г. составил 61,2 пт. против ожидавшегося в среднем на рынке значения 61,9 пункта и 60,1 пт. в ноябре 2008 г.
Однако в целом указанная относительно неблагоприятная статистика не явилась, по-видимому, для игроков значимым сюрпризом и не была способна изменить рыночный настрой на FX.
В итоге курс EUR/USD сегодня на открытии европейской сессии составлял 1,2720 против 1,2940 на закрытии торгов прошлого четверга. Хотя ситуация в американской экономике остается неблагоприятной, риски, связанные с инвестициями в экономику ЕС и ряда других развитых стран представляются сейчас сравнительно более высокими.
Неопределенность, связанная с данными отчетности ведущих американских компаний, которая пока в целом разочаровывает инвесторов, а также ожидание рынком реальных мер по централизованной поддержке экономики, прежде всего – США, в преддверии завершения в марте финансового года в Японии не способствуют сейчас снижению курса японской валюты. Реализация, по-видимому, актуального сейчас сценария среднесрочного снижения курса йены на FX в ближайшие недели может быть в целом отложена.
Курс российского рубля к USD и бивалютной "корзине" сегодня к 12:15 мск снизился еще, соответственно, на 0,56% и 0,25% и составил, соответственно, 36 и 40,43 руб.
Между тем, в пятницу глава Банка России С.Игнатьев заявил, что ЦБР - чтобы не допустить превышения курсом бивалютной "корзины" к RUB верхней границы в 41 руб. – будет "использовать валютные интервенции, механизм процентных ставок, инструменты ограничения ликвидности и другие меры", которых у центробанка "достаточно". Действительно, позднее ЦБ сообщил о повышении со 2 февраля т.г. ставок по ломбардным кредитам /на 0,75—1% годовых/, ставок по кредитам, обеспеченных активами /на 0,25% годовых/, и ставок по операциям прямого РЕПО по фиксированным ставкам /на 1% годовых/. Также снижены объемы средств, предоставляемых по беззалоговым аукционам: на текущей неделе будет два аукциона сроком на пять недель и три месяца всего на 50 млрд. руб.
Риски значимой повышающей коррекции рубля от текущих уровней представляются высокими", - Александр Осин, главный экономист УК "Финам Менеджмент"