МОСКВА, 21 мая. /ПРАЙМ-ТАСС/. , говорят фондовые аналитики
По итогам сегодняшних торгов этот биржевой показатель уменьшился на 5,69 проц до 1001,36 пункта, оказавшись к закрытию близко к внутридневному минимуму. В течение же сегодняшней торговой сессии индекс РТС понижался до 1000,54 пункта.
Ближайший /с датой исполнения 15 июня 2009 г/ фьючерс на индекс РТС сегодня к закрытию составил 98190 пунктов против 102115 пунктов на прошлых торгах, что соответствует ожиданию индекса на уровне 981,90 пункта.
Объем торгов акциями на классическом рынке РТС сегодня составил около 17,026 млн долл, что примерно на 3,4 млн долл выше аналогичного показателя предыдущих торгов.
На рынке "РТС Стандарт" объем торгов акциями сегодня составил 145,965 млн долл, что примерно на 44 млн долл ниже аналогичного показателя предыдущих торгов.
Объем торгов фьючерсами равнялся около 2,078 млрд долл, опционами – 0,037 млрд долл против 1,939 млрд долл и 0,065 млрд долл на предыдущих торгах, соответственно.
Индекс ММВБ сегодня к закрытию торгов понизился на 5,51 проц и составил 1034,37 пункта. Общий объем торгов в фондовой секции ММВБ при этом составил близкие к рекордным 168,418 млрд руб, что примерно на 15,7 млрд руб меньше аналогичного показателя предыдущих торгов.
Индекс ПРАЙМ-ДЖЕНЕРАЛ по итогам торгов понизился на 2,7 проц и составил 175,65 пункта, а индекс "голубых фишек" ПРАЙМ-ТОП уменьшился на 4,0 проц и составил 171,83 пункта.
В течение торговой сессии на российском рынке акций преобладали негативные тенденции. Понижение экспертами ФРС США прогноза по динамике ВВП на 2009 и 2010 годы привело к падению рынков в начале дня.
Упавшая ниже 60 долл за баррель стоимость ближних контрактов на поставку нефти марки Brent поддержала коррекционное снижение фондового рынка РФ.
Как сказал главный аналитик компании "Ай-ти инвест" Александр Потавин, общую картину снижения усугубило сообщение о том, что агентство S&P пересмотрело прогноз по долгосрочному кредитному рейтингу Великобритании со "Стабильного" до "Негативного". "Реакция на фондовых, сырьевых и кредитных рынках была соответствующей. По сути, инвесторам указано на возможное снижение самого рейтинга Туманного Альбиона вслед за Ирландией, Грецией, Португалией и Испанией. При этом следует помнить, что британская экономика - вторая по величине в Европе", - отметил А.Потавин.
На этом фоне все ликвидные акции активно снижались из-за распродаж со стороны крупных спекулянтов.
Впрочем, защитными акциями традиционно стали "защитные" ценные бумаги ОАО "Полюс Золото" (PLZL) /рост на ММВБ к закрытию торгов на 2,79 проц/ и ОАО "Полиметалл" (PMTL) /рост на ММВБ к закрытию торгов на 1,78 проц/, традиционно растущие в периоды падения остальных "голубых фишек".
Во втором эшелоне выделились акции "АВТОВАЗа" (AVAZ), которые сегодня "выстрелили" вверх сразу на 29,83 проц на фоне новостей о том, что руководство компании утвердило антикризисный инвестиционный план общим объемом 80 млрд руб на срок до 2012 года, говорит заместитель генерального директора УК "ЮграФинанс" Андрей Пашков.
Начальник отдела операций на фондовых рынках Собинбанка Артур Холаев считает, что ключевым уровнем для российского рынка сейчас является отметка в 960 пунктов по индексу ММВБ /линия восходящего тренда и предыдущий локальный минимум/. "В случае прохождения рынком этого значения вниз продажи российских акций могут усилиться.
Однако в последнее время мы не раз являлись свидетелями иррациональности рынка. Инвесторы игнорируют снижение фундаментальных показателей компаний и плохие экономические данные в мире. Балом правит кэш", - сказал А.Холаев.
Аналитик компании "Атон" Ольга Митрофанова отметила, что последний торговый день уходящей недели обещает быть достаточно спокойным – в преддверии длинных выходных игроки вряд ли будут предпринимать какие-либо активные действия. В понедельник в Штатах и Великобритании праздники, напомнила О.Митрофанова.
В целом же, как считает аналитик компании "Пилгрим Эссет Менеджмент" Джеймс Бидл, "Великая Рецессия" еще не закончилась. "Американский финансовый сектор выигрывает в результате национализации рисков, субсидирования инвестиций и приватизации доходов. Гнев народа утих, но основные доводы против банкиров усилились.У банков имеется сильное лобби /доказательство тому: они до сих пор частные, несмотря на то, что несостоятельные/, но такое положение дел крайне нестабильно, особенно в период, когда государство теснит их как экономический субъект.
Инвесторам, покупающим в период восстановления рынка ведомого банковским сектором, необходимо помнить, что финансовый сектор столкнулся с "цунами" запретов и регулирования. Господдержка останется, пока сектор помогает экономике в эти сложные времена, но будущее банковского сектора будет сильно отличаться от прошлого и настоящего. Представить перспективу долгосрочных прибылей непросто. Играть на повышение в отношении банковского сектора сегодня, значит отрицать долгосрочные изменения, которые повлечет за собой этот кризис.
Давление цен выросло по всему миру. Неудивительно – с середины 2008 года цены на сырье резко снизились, нефть с наивысших уровней потеряла около 80 проц. В 4-м квартале 2008 года и 1-м квартале 2009 шли разговоры о дефляции. Да, Центробанки взяли ответственность на себя, разработав программы количественного послабления в целях предотвращения дефляционной ловушки. Однако после этого рыночные ожидания стремительно перешли к инфляционным ожиданиям. Было ли легко избавиться от опасений дефляции?
Недавний доклад относительно Правила Тейлора говорит, что сейчас США для обеспечения потенциала роста необходима ставка -5 проц. Это солидное количественное послабление, по всей видимости, недостижимое, и, конечно же, перспектива не лишена риска. Несмотря на то, что экономика продолжает ухудшаться, идея оценки инфляции абсолютно преждевременна. Также, несмотря на то, что казначейские облигации, защищенные /индексируемые/ от инфляции /TIPS, Treasury Inflation Protected Securities/, оценивают положительные инфляционные ожидания, угрозы ближайшей перспективы не принимаются во внимание.
Аномалии есть не только на американском рынке. Недавно проведенный анализ МВФ выявил, что у европейских банков больше текущих убытков, чем у их американских партеров. Согласно Докладу о глобальной финансовой стабильности за апрель, если допустить, что доля заемных средств, измеренная как отношение материальных обыкновенных акций к материальным активам, возвращается на уровень, преобладавший до кризиса /4 проц/, то, чтобы достичь такого уровня, вливания капитала должны будут составлять для европейских банков 375 млрд долл, тогда как для банков США лишь 275 млрд долл.
На сегодняшний день рынок продолжает рассматривать американские банки наиболее высокорискованными. Пока европейские банки не начнут отчитываться об убытках, невозможно определить реальную степень кризиса.
Последней аномалией, которую мы рассмотрим на этой неделе, будет неопределенность относительно того, нарушен ли либеральный рыночный подход Великобритании и США и сможет ли европейская модель с большей государственной направленностью лучше справиться с кризисом.
На протяжении многих лет восходящего цикла европейским экономикам /особенно Франции и Германии/ пришлось принять менее регулируемую, быстро растущую модель с более низкими налогами, более высоким уровнем потребления и гибким рынком труда. Аргументы понятны: в период рецессии для регулирования затрат компаниям необходимо быстро реагировать, а государство, по сравнению с частными корпорациями, менее эффективный субъект экономической деятельности.
Любопытно, что когда разразился кризис, европейские политики гордо заявили, что у их крупных экономик, регулируемых государством, имеются "естественные стабилизаторы", которые помогут им предотвратить самый худший кризис. Сейчас, когда в воздухе витают разговоры о восстановлении, обозреватели начинают высказывать предположения, что у англо-американской модели имеется необходимая гибкость для более быстрого восстановления. В общем, рынок пока не определился, какая модель лучше.
Есть основания считать, что в этих двух экономических блоках существует дивергенция реальной экономики, при которой Великобритания и США столкнулись с более явной рецессией, которая требует восстановления баланса и дальнейшей реструктуризации экономики.
Пока Европа подтверждает, что проходит циклический спад производства. Если мировой спрос существенно восстановится, Европе не придется проводить реструктуризацию в той же мере, в какой пришлось ее западным партнерам. Не ясно, поддержит ли мир, в отсутствии роста спроса в США, европейские экономики при существующих структурах.
Сомнения относительно эффективности англо-американской и европейской систем говорят об отсутствии дальнейшей определенности, что на данный момент не отражено в фондовых рынках.
Если нынешнее восстановление истинное, европейская модель удержит свои позиции. Но если спад окажется более серьезным, европейский бизнес, как и правительства европейских государств, столкнется с большими проблемами. В каком-то смысле, Великобритания и США, которым меньше присуще государственное вмешательство в экономику, имеют преимущества - у них больше пространства для роста государственного участия в целях оказания противодействия падению спроса частного сектора", - сказал Д.Бидл.
По итогам же сегодняшних торгов в РТС цена обыкновенных акций "Роснефти" (ROSN) понизилась на 3,03проц к предыдущему закрытию и составила 5,770 долл, цена акций Сбербанка (SBER) упала на 2,42 проц и составила 1,210 долл, цена акций "Норильского никеля" (GMKN) уменьшилась на 3,14 проц и составила 108,00 долл, обыкновенных акций ОАО "Акрон" (AKRN) понизилась на 3,27 проц и составила 23,70 долл.
Обыкновенные акции Сбербанка оказались лидерами по объему торгов /без учета акций "Газпрома"/ на классическом рынке РТС – 11,404 млн долл, акции "ЛУКОЙЛа" (LKOH) - на втором месте /1,424 млн долл/, акции "Норильского никеля" - на третьем /0,633 млн долл/.
Цена обыкновенных акций "РусГидро" (HYDR) на ММВБ к закрытию уменьшилась на 3,17 проц и составила 1,1320 руб. Объем торгов акциями "РусГидро" на ММВБ при этом составил 385,551 млн руб /0,338 млрд акций/, что примерно на 212,6 млн руб ниже аналогичного показателя предыдущих торгов.
На фондовой бирже "Санкт-Петербург" объем торгов акциями "Газпрома" через терминалы РТС к закрытию составил около 23 тыс акций, что примерно на 7 тыс акций меньше аналогичного показателя предыдущих торгов. Цена акций "Газпрома" при этом составила 174,80 руб, что на 2,89 проц ниже аналогичного показателя предыдущих торгов.
На ММВБ цена закрытия бумаг "Газпрома" равнялась 170,15 руб /снижение на 7,14 проц/ при близком к рекордному объеме торгов около 86,109 млн акций /снижение объема на 22,6 млн акций/. Минимальная цена акций "Газпрома" при этом сегодня составила 170,11 руб на акцию, максимальная – 180,20 руб. На классическом рынке РТС бумаги "Газпрома" подешевели на 3,17 проц и составили 5,50 долл.
*Мнения российских аналитиков читайте в разделе vip-блоги: http://www.iguru.ru/blog