"Мы повышаем целевую цену на нефть с $ 65/баррель начиная с 2010 года до $ 76/баррель на 2010, $ 85/баррель на 2011, $ 90/баррель для 2012-13 и $ 80/баррель долгосрочно начиная с 2014 года. Мы также изменили наши прогнозы по курсу RUB/USD, отражая сильные цены на нефть.
После обновления цен на нефть, мы пересмотрели финансовые прогнозы российских нефтяных и газовых компаний, что привело к увеличению показателя дохода на акцию приблизительно на 12% для 2010E и на 42% для 2011E. По акциям Газпрома (GAZP) и НОВАТЭКа (NVTK) прогноз показателя дохода повысился также на 12% и 22% для 2010E и 2011E соответственно.
Среди российских нефтяных компаний выделяем Газпром, Лукойл (LKOH) и Сургутнефтегаз (SNGS). Они являются наиболее зависящими от колебаний цен на нефть и курс RUB/USD. Сургутнефтегаз является наименее чувствительным к колебаниям цен на нефть с учетом операций на Forex из-за своей позиции наличных средств в 19 млрд. Газпром и Новатэк отличаются низкой чувствительностью к изменению курса рубля.
Наш выбор остается за акциями НОВАТЭК, ТНК-ВР (TNKO) и Газпром нефть (SIBN). Среди ликвидных акций, мы предпочли бы "Газпром", "Роснефть" и "Лукойл" в этом порядке. Мы понижаем уровень покупки по преф акциям Татнефти (TATN), учитывая ограниченный потенциал роста, а все другие оценки, остаются неизменными".