Итак, в феврале федеральный бюджет оказался с дефицитом в размере 281,7 млрд. руб, в то время как январский профицит составил 87,1 млрд. руб. Согласно месячным оценкам, феврале дефицит федерального бюджета достиг 8,6 проц ВВП.
"Баланс федерального бюджета России, как правило, существенно улучшается в начале года, так как правительство обычно сначала очень медленно распределяет ассигнования, - комментирует аналитик компании "UniCredit" Владимир Осаковский. - Однако баланс бюджета, как правило, вновь ухудшается в течение года, по мере активизации государственных расходов". В феврале 2010 года правительство потратило около 852 млрд. руб, намного превысив январский уровень расходов в 650 млрд. руб. "Мы считаем такое увеличение основной причиной роста дефицита федерального бюджета", - говорит аналитик. Снизились также доходы от налогообложения до 570 млрд. руб, продолжает В.Осаковский, и отмечает, что несмотря на то, что сумма собранных налогов существенно выше суммы полученных налогов в феврале 2009 года /448 млрд. руб./, "ненефтегазовые налоги" снизились на 8 проц в годовом сопоставлении. По мнению аналитика, это отражает сохраняющуюся слабость прибыли предприятий и экономики в целом, даже относительно уровня годовой давности.
"Выход на дефицит федерального бюджета в феврале 2010 года соответствует нашим ожиданиям", - в свою очередь комментируют аналитики НБ "Траст", также отмечая, что ситуация с ненефтегазовыми доходами ухудшается.
"В феврале расходы составили 8,5 проц от общего объема, запланированного на 2010 год, что значительно больше январских 6,8 проц и в то же время превышает аналогичный показатель 2009 года /7,5проц/, - отмечают аналитики. - При равномерном распределении расходов бюджета в течение года показатель должен составлять примерно 8,3 проц, то есть сейчас мы видим даже незначительное опережение графика, что несвойственно для первой половины года". Правда, не исключено, что фактические расходы бюджета уже сейчас превышают запланированные, полагают они. Это означает, что, во-первых, Минфин будет активней размещать ОФЗ, во-вторых, правительство, скорее всего, будет использовать средства резервных фондов, пополняя тем самым банковскую ликвидность, в-третьих, выше вероятность того, что Россия выйдет на внешний рынок с суверенными еврооблигациями на 17,8 млрд долл.
Между тем, в Минэкономразвития серьезного роста бюджетного дефицита по итогам года не ожидают. Как отметил замглавы Минэкономразвития РФ Андрей Клепач, дефицит бюджета на 2010 г может составить 6,2-6,4 проц. "Дефицит по итогам 2010 г будет меньше запланированного, - сказал он. - Мы исходим из того, что цены на нефть выше, а расходы вряд ли будут выше", - сказал заместитель министра экономического развития РФ. Он напомнил, что первоначально в бюджете на 2010 г был заложен дефицит бюджета на уровне 6,8 проц.
"Согласно утвержденному бюджету на 2010 год, основанному на прогнозе цен на нефть в 65 долл за баррель, дефицит бюджета должен составить в этом году около 6,7 проц ВВП, - считает В.Осаковский. - В этой связи, мы ожидаем, что федеральный бюджет в остальные месяцы 2010 года будет иметь аналогичный февральскому дефицит".
Благодаря тому, что дефицит финансируется из Резервного фонда, в рамках чего Банком России производится конвертации средств в иностранной валюте в рубли, можно не ожидать роста курса рубля в 2010 году. "Значительное ухудшение баланса федерального бюджета подразумевает рост притока рублевой ликвидности на рынок, - комментирует аналитик. - Мы считаем такой приток основной движущей силой продолжающегося снижения внутренних процентных ставок, а также основной причиной, по которой рост курса рубля должен замедлиться или остановиться в ближайшем будущем".
Если цена нефти Urals останется на уровне 70 долл за баррель, бюджетный дефицит по итогам года составит 1,2 трлн. руб, считают в ИК "Тройка-Диалог". - "Чтобы профинансировать его в полном объеме, будет вполне достаточно средств Резервного фонда, считают аналитики. - Если государство прибегнет к новым заимствованиям, это может иметь негативные последствия, если приведет к росту неэффективных расходов и не позволит снизить инфляцию в течение ближайших лет".
Но власти от внешних займов отказываться не собираются. Как в конце февраля сообщил глава Минфина РФ Алексей Кудрин, в 2010 году Россия намерена сделать внешние займы, подтвердив тем самым прошлогодние намерения властей. Согласно им, в 2010г. наша страна займет за рубежом около 17 млрд долл. Минфин полагает, что Москва может себе это позволить – весь долг РФ по отношению к ВВП в 2010 году будет составлять около 10 проц, в то время как в США – 60 проц. Так как уровень долга будет продолжать оставаться низким, Россия в ближайшие 5 лет будет находиться в "уверенной зоне заимствований".