"Весной российский фондовый рынок с трудом обновил январские максимумы, но закрепиться выше них и тем более продолжить продвижение наверх не сумел. На текущий момент индекс ММВБ торгуется ниже уровня в 1490 пунктов /максимумы начала года/, превратив его из поддержки в сопротивление.
На дневном графике индекса ММВБ восходящий тренд, стартовавший в середине июля прошлого года, сломлен. Основная линия спроса этого тренда, обозначенная фиолетовым цветом, была пробита в начале февраля текущего года. Последовавшее движение вверх привело к тестированию указанной линии уже в качестве сопротивления. Несмотря на неоднократные атаки покупателей, индекс ММВБ хоть и установил новый годовой максимум в районе 1540 пунктов, но так и остался ниже данной линии. Начавшиеся продажи были остановлены в районе ближайшей поддержки в 1440 пунктов, которая не имеет большого стратегического значения. Восходящий тренд от середины июля 2009 года оказался самым растянутым и составил девять месяцев.
Сейчас наиболее важной поддержкой является плотно проторгованный коридор 1400-1300 пунктов. Вблизи отметки 1400 пунктов проходит 100-дневная SMA зеленого цвета, в районе 1350 пунктов расположена нижняя граница общего восходящего канала синего цвета. На уровне минимумов этого года, немного ниже 1300 пунктов, сосредоточена 200-дневная SMA красного цвета. Если покупатели отдадут зону 1400-1300 пунктов, то усиления движения вниз будет не избежать.
В этом случае можно будет вести речь о более масштабной коррекции по отношению ко всему росту от минимумов 2008 года. Наиболее значимые цели коррекционного снижения, как обычно, расположены на 50% - и 61,8%-ом уровнях коррекции по Фибоначчи. Соответственно по индексу ММВБ это 1010 и 890 пунктов. На дневном графике стоит выделить начавшийся рост волатильности: индикатор H-L-волатильность после продолжительного снижения начинает повышаться. Это говорит об оживлении крупных участников рынка на его вершине. Следует отметить также и ярко выраженные "медвежьи" дивергенции по RSI и MACD, которые копятся уже давно и которые еще предстоит отработать.
Что касается ситуации на недельном графике индекса ММВБ, то она тоже не в пользу покупателей. Помимо присутствия здесь аналогичных, что и на дневном графике, дивергенций, индекс ММВБ находится вблизи серьезного сопротивления, от которого ранее стартовали продажи. Его пробитие может увести рынок в район минимумов середины прошлого года. Кроме того, вялотекущей и безоткатный подъем рынка создал предпосылки для резкого и сильного движения вниз. Кстати, начавшиеся покупки в обыкновенных акциях "Ростелекома" (RTKM) - сигнал более чем важный", - считает Станислав Дмитриев, управляющий активами ИК "Пингвин Капитал"