"
"Норильский никель" (GMKN) в значительной степени зависим от цен на металлы, ввиду неизменности структуры его производства. Поэтому, мы считаем, что и в ближайшее время основной движущей силой для котировок акций компаний останутся товарные рынки. Однако, мы отмечаем уменьшение специфических для России рисков, о чем свидетельствуют оценки компании на рынке вместе с аналогичными отраслевыми мультипликаторами.
Ввиду значительного роста котировок акций "Норильского никеля" /до 55%/ за последние 9 месяцев, в значительной степени обусловленного ростом цен на металлы и общим подъемом фондового рынка /до 25%/, мы понижаем рекомендацию по акциям с "Покупать" до "Держать", оставляя при этом неизменным целевой уровень в 21 долл за АДР", - Алексей Морозов, Кирилл Чуйко и Анастасия Грачева, UBS