"Падение на глобальных рынках усиливается по мере того, как множится круг системных рисков. К прежним проблемам добавились и геополитические факторы риска. Обострился конфликт Северной и Южной Кореи. Тем временем внешний долг США вчера достиг знаковой цифры $13 трлн. Размещение двухлетних нот объёмом $42 млрд. прошло успешно с доходностью 0,762%. Всего в последнюю неделю мая Минфин США должен разместить облигаций на сумму $140 млрд. Можно не сомневаться, инвесторов снова "загонят" под долларовый зонтик. Доходности американских облигаций в конце мая вышли на рекордные годовые минимумы. Очень вовремя "помогли" европейцы со своими долговыми проблемами, да и корейские товарищи вовремя поиграли мускулами.
На очереди иранская тема. Дата 28 мая определена Конгрессом США в качестве крайнего срока для достижения согласия с Сенатом по вопросу о бензиновых санкциях в отношении Ирана. Как видим, перечень горячих точек и проблем может быть расширен по мере необходимости и в нужное время. Как известно, большая политика - это, прежде всего, большие деньги. В этой связи вчерашний разворот на US-рынке акций может показаться не таким уж и неожиданным, учитывая достигнутые цели Минфина США.
Нет нужды говорить о том, что в текущей ситуации биржевая игра с ориентацией на привычные технические модели и уровни становится рискованной. Инвесторы перестают реагировать на "фундаменталии" и публикуемые макроэкономические данные. Доминирующей линией поведения становится стремление успеть защититься от рисков. В своем бегстве с развивающихся рынков инвесторы в настоящее время подошли к последней черте над обрывом /см.рис.1/. Нечто подобное было два года назад в начале августа 2008 г.
Несмотря на довольно значительное вчерашнее падение российских акций, торговый оборот по индексу ММВБ, особенно в первой половине сессии, оказался не столь значимым. Возможно, это объясняется тем, что многие из долгосрочных инвесторов ещё остаются в позиции, полагая, что ретест прошлогоднего июньского максимума /~1220 п./ это и есть долгожданная цель падения. Вчерашняя активизация покупок на этом уровне в надежде на отскок – следствие именно этих настроений.
Сегодня с утра попытаемся отыграть вчерашний разворот на US-рынке акций. Уровни сопротивления по индексу ММВБ – балансовые цены ОВР-5 /1244 п./ и ОВР-20 /1278 п./. Тем не менее, мы не исключаем, что давление на цены будет продолжено и далее /возможно, до конца месяца/, т.е. до тех пор, пока у долгосрочных инвесторов не начнут срабатывать "стоп-приказы". Полагаем, что отскок может быть реализован в течение первых трех недель июня, активная фаза ожидается в период с 6 по 21 июня", - считает Александр Иванищев, начальник аналитического отдела ФЦ "Инфина"