Выступление главы ФРС Бена Бернанке накануне сегодняшних торгов не вызвало особого резонанса, но заставило инвесторов задуматься. ФРС указывает на важную роль увеличения кредитования малого бизнеса в восстановлении экономики и снижении уровня безработицы. Очевидно, обращение предназначалось финансовому сектору, который пока не возобновил кредитование в докризисном объеме. Так, за январь-март 2010 г. американские банки выдали кредитов малому бизнесу на сумму $670 млрд, что на 5,6% меньше, чем за аналогичный период 2008г.
Также позитивно инвесторы восприняли вчерашнее заявление министра финансов РФ Алексея Кудрина о запланированном снижении дефицита бюджета до 5,4% от ВВП с 6,8% в начале года, что позволит сэкономить средства Резервного фонда.
Сегодня торги проходят в уже привычном ключе: на небольших объемах, но с высокой волатильностью. К открытию фондовых площадок потенциал роста, накопленный в течение ночи, был нивелирован новостями из Китая. Власти "Поднебесной" заявили о намерении и впредь придерживаться курса охлаждения рынка недвижимости /в том числе путем ужесточения программ кредитования/, тогда как инвесторы надеялись на приостановление этой тенденции.
В итоге заявление министерства жилищного строительства и развития городских и сельских поселений КНР стало для рынка в первые минуты его открытия ушатом холодной воды.
Однако уже к 11:00 российские индексы вновь вышли в положительную зону. Во второй половине дня рост был поддержан новостью об успешном размещении казначейских векселей Грецией впервые после получения страной пакета помощи от ЕС в мае. В итоге к 17:30 индекс ММВБ прибавляет почти 2%, а с закрытия пятницы – около 3,5%.
По нашим прогнозам, динамика индексов имеет неплохой шанс остаться положительной на фоне выхода отчетности американских компаний на уровне "лучше ожиданий". В качестве факторов риска можно выделить выходящие на этой неделе данные по розничным продажам США /14 июля/, промышленному производству США и Китая /15 июля/, а также ВВП Китая за II кв. 2010 г. /15 июля/.
Текущую ситуацию долгосрочным инвесторам стоит рассматривать как привлекательный момент для "входа" в рынок, но учитывать при этом его высокую волатильность и инвестировать постепенно".