Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's пересмотрело прогноз по рейтингам ОАО "Газпром" с "негативного" на "стабильный". Одновременно агентство подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг компании на уровне "ВВВ" и краткосрочный на уровне "А-3". Об этом говорится в сообщении агентства.
"Пересмотр прогноза отражает стабилизацию собственных показателей "Газпрома", поскольку мы ожидаем, что увеличение денежного потока и умеренное приобретение активов в 2010 г будут способствовать снижению финансового рычага", — заявила кредитный аналитик Standard & Poor's Елена Ананькина.
"Мы также пересмотрели свою оценку вероятности предоставления экстренной государственной поддержки "Газпрому" с "высокой" до "очень высокой", что предполагает более низкую вероятность понижения рейтингов "Газпрома" — в соответствии с нашими критериями присвоения рейтингов организациям, связанным с государством", — пояснила Е.Ананькина.
Рейтинги "Газпрома" основаны на классификации бизнес-профиля группы как "удовлетворительного" и профиля финансовых рисков как "значительного", в результате чего характеристики собственной кредитоспособности группы оцениваются на уровне "ВВ+".
Положительное влияние на кредитоспособность "Газпрома" оказывают огромные доказанные запасы газа, большой объем добычи газа, вертикальная интеграция и прочное положение на европейском рынке газа. Основными факторами, сдерживающими уровень рейтингов, являются значительный объем долга /включая большой объем краткосрочных долговых обязательств/ и агрессивное приобретение активов на протяжении длительного времени. По состоянии на 31 декабря 2009 г скорректированный долг "Газпрома" составлял 1,557 трлн руб /51,4 млрд долл/, EBITDA — 1,1312 трлн руб /35,6 млрд долл/.
"Стабильный" прогноз отражает ожидания того, что "Газпром" будет иметь возможность и желание финансировать капитальные расходы и дивиденды за счет операционного денежного потока до изменений в оборотном капитале, а не за счет увеличения скорректированного долга и что масштабы приобретения новых активов в 2010-2011 гг будут умеренными. Агентство ожидает, что увеличение денежного потока и деконсолидация банков также будут способствовать снижению финансового рычага и улучшению показателей ликвидности к концу 2010 г. По мнению агентства, "Газпром" будет поддерживать долг, соответствующий отношению "FFO / скорректированный долг" на уровне более 50 проц, в соответствии с нашим ценовым сценарием 65 долл/барр /64 проц в 2009 г/.
Вероятность повышения рейтингов в настоящее время невелика, а в среднесрочной и долгосрочной перспективе может быть связана с повышением суверенного рейтинга.
Давление на рейтинги может возникнуть, если очень крупные приобретения активов, финансируемые за счет долга, окажут давление на характеристики собственной кредитоспособности "Газпрома", которые снизятся до уровня ниже "ВВ-", если этот фактор не будут нейтрализован увеличением государственной поддержки.