В июле Сводный синхронный индекс /ССИ/ еще больше снизился по сравнению с майским "пиком", отмечают экономисты, а динамика Сводного опережающего индекса /СОИ/ однозначно говорит о том, что это не случайная заминка, за которой последует новое ускорение темпов, но начало новой циклической фазы – фазы замедленного роста или даже стагнации. Смущают аналитиков и июльские данные о динамике инвестиций – их стагнация продолжается. За январь-июль этого года прирост капиталовложений в экономике к тому же периоду прошлого года составил лишь 1,3 проц.
"При этом не стоит напоминать, что точкой отсчета является низкая база прошлого года, когда падение инвестиций к 2008 году составило около 20 проц", - указывают в Центре развития.
"Подводя итоги первого квартала, мы прогнозировали отсутствие роста инвестиций до конца года /с учетом сезонных корректировок/, но такому сценарию соответствовал рост инвестиций в июле этого года на 6 проц к июлю года прошлого, - отмечают экономисты. - Действительность оказалась гораздо хуже – всего 0,8 проц роста. Сценарий стагнации инвестиций на уровне апреля этого года на оставшиеся месяцы 2010 г вел к снижению годового объема инвестиций на 1 проц в сравнении с 2009 г. С учетом июльских данных, не только нужно говорить о том, что снижение МЭРом прогноза по инвестициям с 7 процентной отметки абсолютно оправдано, но и о том, что планируемые им сейчас +2,5 проц по итогам года выглядят слишком оптимистично".
После июньского снижения средние цены производителей промышленной продукции в июле подросли к предыдущему месяцу на 0,7 проц, наиболее сильно - в добыче топливно-энергетических ресурсов /на 2,4 проц/ Просто "Газпром" провел единовременную корректировку цен производителей на 25 проц, что он делает раз в год, поясняют аналитики. Газовиков поддержали угольщики, повысив среднюю цену к июню на 7 проц "Отрасль застыла на пороге неожиданно сваливающегося на нее счастья – 25 процентного увеличения поставок угля в Китай", - рассуждают эксперты.
После стремительного взлета в апреле-мае цены российских производителей железорудного сырья в июле снизились к июню почти на 6 проц. Хотя ведущие мировые производители все же подняли с 1 июля контрактные цены, потребителя предпочитают покупать сырье на спотовом рынке, где цены снижаются вследствие резкого падения спроса со стороны Китая.
Июльский прирост средних цен производителей в обрабатывающем секторе был всего 0,2 проц к июню. В ценовых лидерах июля ожидаемо оказалась пищевая промышленность - прирост к июню составил 1,7 проц, в т.ч. в мукомольно-крупяной отрасли – свыше 9 проц. После устойчивого снижения цен производителей в течение 1-го полугодия в июле мука подорожала сразу на 9 проц, но за 7 месяцев 2010 г. мука подешевела на 3 проц.
Другое дело – гречка. Здесь цены производителей демонстрируют устойчивый рост с начала года: в январе – на 20 проц, в июне – на 13 проц, в июле – еще на 14 проц к предыдущему месяцу. В результате с начала года переработчики практически удвоили цену на гречневую крупу, и для этого есть основания – резкое падение внутреннего производства.
"Остается снова надеяться на Китай, который может и здесь нам помочь – говорят, поставки гречневой крупы из этой страны в Россию уже начались", - рассуждают экономисты.
Зафиксированное в июне резкое падение сальдированного финансового результата экономики - ниже уровня мая на 21проц, марта-апреля – на 42 проц, и даже ниже прошлогоднего уровня на 14 проц - служит лишним доказательством, как минимум, отсутствия ее роста.
По сравнению с маем промышленность не добрала почти 90 млрд. руб., из которых 49 млрд руб пришлось на добычу топливно-энергетических ресурсов, говорят авторы аналитического бюллетеня. "Основные причины хорошо известны: падение выручки от экспорта нефти и газа руб, увеличение экспортной пошлины на нефть, и снижение внутренней цены нефти, - поясняют они. - И в обрабатывающем секторе все отрасли, за исключением производства нефтепродуктов в июне заработали прибыли существенно меньше, чем в мае, а в традиционных прибылегенерирующих отраслях - металлургии, химии, пищевой промышленности – примерно в 2 раза меньше".
Сезонные убытки в теплоэнергетике – резкое падение реализации, были компенсированы ростом прибыли в электроэнергетике, так что отрасль в целом вышла в июне в "ноль", потеряв по сравнению с маем 14,5 млрд руб прибыли. С минимальной прибылью завершили июнь розничная торговля, торговля автотранспортными средствами, а также строительство, где прибыль снизилась относительно мая в 4 – 5,5 раз. Крупные убытки возникли в железнодорожном /-20 млрд. руб./ и трубопроводном транспорте /-5,5 млрд. руб./
Впрочем, рекордный показатель прибыльности оптовой торговли, видимо, целиком связан с резким ростом импорта, который фиксируется с начала года, считают эксперты.
Смущает экономистов и решение Банка России оставить ставку рефинансирования без изменений - на уровне 7,75 проц, несмотря на ускорение инфляции.
"На наш взгляд, это решение лишь подтверждает, что Центральный банк так и не смог сформулировать свою политику процентных ставок в современных условиях, - отметили аналитики.- Если руководствоваться теорией, то ставка должна реагировать даже не на изменение уровня инфляции, а на ожидание его изменения. Т.е. денежные власти, с учетом довольно большого лага между изменением ставки и воздействием монетарных инструментов на инфляцию, должны работать на опережение. Но тогда Банк России обязан был повысить свою ставку, поскольку ускорение инфляции уже стало очевидным фактом".
Банк России решил ничего не менять и, выпустил "туманное" заявление, в котором отмечены ускорение инфляции в результате "повышения инфляционных ожиданий" и отсутствие достаточных оснований для того, чтобы сделать вывод о негативном влиянии ... ценовых шоков на инфляцию".
"Вот и попробуйте понять эту логику: угрозы роста инфляции нет, есть замедление экономики, поэтому реагировать ни на что не будем. Нам не удалось", - разводят руками экономисты Центра развития ВШЭ.
Экономисты обращают внимание и на заявление замминистра экономика Андрея Клепача, который, выступая 30 августа перед журналистами, в частности, сказал: "Сейчас мы предполагаем, что в случае стагнации или повторной рецессии мировой экономики у России спада не будет".
То есть, сейчас для России мировая рецессия опасности не представляет? – вопрощают эксперты "Может, то, что могло упасть, уже упало в ходе прошедшего кризиса, и дальше падать уже некуда? - иронизируют в Высшей экономической школе. - Нам трудно с эти согласиться. Опыт двух последних кризисов показал, что российская экономика не менее, а более чувствительна к мировым циклическим колебаниям, нежели экономики большинства других крупных стран". Экономисты приводят основные факторы циклической уязвимости российской экономики. Падение мирового спроса на сырье: в случае нового спада в мировой экономике мировой спрос на российские товары и услуги вполне может снизиться на 3-4 проц. Падение внутреннего потребительского спроса, который в России оказался чрезвычайно волатильным. Государственные расходы, наращивание которых было одним из основных антикризисных инструментов российского правительства. Однако теперь ситуация уже не такая, какой она была в конце 2008 г. Согласно "Основным направлениям бюджетной политики" в 2011 г. Резервный фонд будет фактически израсходован даже при отсутствии каких-то дополнительных внешних шоков, поэтому особенно надеяться на рост государственного потребления за счет этого источника просто не приходится, отмечают экономисты.
Сокращение запасов, распродажа которых была – наряду с резким торможением потребительского спроса – важнейшим фактором падения производства. И сокращение объемов импорта, который в период кризиса снижается гораздо сильнее, чем спрос на отечественную продукцию.
Экономисты подчеркивают, что неоспоримых признаков приближения новой волны мировой рецессии пока нет, но есть отдельные тревожные сигналы: бюджетные проблемы в Европе, замедление темпов восстановления США, замедление роста в Китае и т.д. Пока денежным властям крупнейших стран с помощью массированных финансовых инъекций удается купировать кризисные тенденции, и вполне вероятно, что нового спада удастся избежать. "Но если кризис все-таки разразится, готовы держать пари: Россия в стороне не останется", - заключают аналитики.